Analisis perubahan Bid-Ask Spread dan Abnormal Return pada Stock Split dan STock Dividend di PT Bursa Efek Jakarta

SITORUS, Tunggul Herbert Suryanto, Eduardus Tandelilin, Prof.Dr.,MBA

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Studi ini bertujuan untuk mempelajari: perubahan bid-ask spread dan abnormal return pada stock split dan stock dividen. Perubahan bid-ask spread digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas saham pada peristiwa stock split dan stock dividen. Abnormal return digunakan untuk mengetahui reaksi return yang terjadi pada peristiwa stock split dan stock dividen. Stock split dan stock dividen merupakan fenomena didalam ekonomi keuangan. Penelitian ini untuk meneliti peristiwa stock split dan stock dividen yang terjadi di Indonesia dengan membandingkan average relative spread dan abnormal return sebelum dan setelah stock split dan stock dividen. Dalam penelitian ini digunakan uji statistik Paired t-test untuk menguji signifikansi. Data yang digunakan adalah emiten melakukan stock split atau stock dividen selama tiga tahun yaitu pada tanggal 1 Januari 2002 sampai dengan 31 Desember 2004. Hasil dari analisis uji Paired t-test menunjukkan bahwa dalam penelitian ini terdapat perbedaan bid-ask spread sebelum dan setelah peristiwa stock split maupun stock dividen. Dalam penelitian ini juga menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return sebelum dan setelah peristiwa stock split dan stock dividen.

This paper planed to examine change in bid-ask spread and abnormal return at stock split and stock dividen. The change of bid-ask spread is used to measure liquidity of stock at stock split and stock dividen. Abnormal return is used to find of reaction of the return around stock split and stock dividen. Stock split and stock dividen are phenomenon in financial economic. This paper planed to examine event study of bid-ask spread and stock dividen in Indonesia with comparing average relative spread and abnormal return before and after stock split and stock dividen. This paper use statistical test paired of ttest for significant test. The data is used are emiten doing stock split and stock dividen for three years from 1 January 2002 until 31 December 2004. The result of analysis with using statistical test paired of t-test show that, in this paper there are differences of bid-ask spread before and after stock split and stock dividen. This paper also show that there are not differences abnormal return before and after stock split and stock dividen.

Kata Kunci : Bid, Ask Spread, Abnormal ReturnStock Split, Stock Dividend, bid-ask spread, abnormal return, stock split, stock dividen