Analisis periode data harian, mingguan dan bulanan dalam pembentukan portofolio optimal

SIAHAAN, Andreas, Indra Wijaya Kusuma, Dr.,MBA

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Karakteristik investor yang berbeda membuat mereka selalu mencari cara yang efektif dan akurat dalam menentukan besarnya return pada pergerakan harga saham sesuai dengan keinginan mereka. Mereka akan berusaha sebaik mungkin dalam membentuk portofolio optimal untuk mendapatkan return yang maksimal. Pemilihan portofolio bagi setiap investor sangat berbeda, karena karakteristik setiap investor berbeda pula. Penelitian ini akan memperlihatkan suatu hal yang berbeda dengan dalam pembentukan portofolio optimal yaitu menganalisis pembentukkan optimal portofolio dengan periode yang berbeda yaitu periode harian, mingguan dan bulanan pada tiga tahun yang berbeda. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji portofolio saham pada periode bulanan, mingguan, dan harian manakah yang menghasilkan portofolio optimal di Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini menggunakan model indeks tunggal dalam melakukan penelitian. Dengan model indeks tunggal akan sangat dimudahkan dalam pembentukkan portofolio optimal karena didasarkan pada angka yang dapat menentukan apakah suatu sekuritas dapat dimasukkan ke dalam suatu portofolio optimal. Angka tersebut adalah rasio antara ekses return dengan Beta (excess return to beta ratio). Hasil dari perhitungan portofolio optimal didapat bahwa portofolio optimal periode bulanan menghasilkan return yang terbesar dan risiko yang paling kecil dibandingkan portofolio optimal pada periode harian dan mingguan. Maka apabila kita memilih portofolio optimal berdasarkan preferensi investor maka portofolio optimal periode bulanan merupakan portofolio pilihan terbaik dalam melakukan investasinya.

Every different investor, based on their characteristics, has different effective and efficient ways in calculating the return of the securities prices. These investors will try their best in achieving the maximum return by generating the most optimum portfolio. Therefore, due to the various characteristic of investors, the portfolio selections for these investors are also diverse. This research will illustrate a method in determining the most optimum portfolio, which is analyzing an optimal portfolio selection with different periods; daily, weekly or monthly on three different years. The objective of this method is to examine whether the most optimal portfolio in Jakarta Stock Exchange is resulted from monthly, weekly or daily securities’ portfolio. Single index model was utilized for this research and given that this model is based on the numbers that can determine whether a security is the right combination in an optimum portfolio, therefore this model is appropriate and easy to be use in forming the most optimum portfolio. These numbers are the ra tio between excess return to beta ratio. The result from the optimum portfolio calculation is that the monthly optimum portfolio gives a maximum return and the smallest risk compare to the daily or weekly optimum portfolio. Thus, if we need to choose optimum portfolio based on the investor preferences then the monthly optimum portfolio would be the best choice in having the investment

Kata Kunci : Portofolio Optimal, Periode, Models Indeks Tunggal, Return, Risiko, Jumlah Saham, Optimal Portfolio, Period, Single Index Models, Risk and number of securities