Pengaruh Rasio Book-to-Market, Size, dan pertumbuhan investasi terhadap rerata return pada Bursa Efek Jakarta

MARIO, Indra Wijaya Kusuma, Dr.,MBA

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio book-to-market, size, dan pertumbuhan investasi terhadap rata-rata return pada Bursa Efek Jakarta. Investor rasional menentukan harga saham berdasarkan expected cash flow yang akan diperoleh perusahaan dan tingkat resiko. Keputusan investasi mempengaruhi expected cash flow dan tingkat resiko perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling sebagai metode penentuan sampelnya. Pengujian dilakukan pada saham yang bergerak dalam industri manufaktur berdasarkan Indonesia Capital Market Directory dan perusahaan tersebut terdaftar pada Bursa Efek Jakarta serta memiliki nilai buku yang positif. Penelitian menyimpulkan bahwa pertumbuhan investasi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap rerata return. Book-to-market dan pertumbuhan investasi berkorelasi positif dengan rerata return, namun size berkorelasi negatif dengan rerata return.

This research examines the effect of book-to-market ratio, size, and capital expenditure growth to average return at Jakarta Stock Exchange. Rational investor value stock base on company expected cash flow and risk. Investment decision can affect company expected cash flow and risk. This study used purposive sampling method. This study used manufacture stocks base on Capital Market Directory that listed in Jakarta Stock Exchange and has positive book value. This study concludes that capital expenditure growth affect average return. Book-to-market ratio and capital expenditure growth relate positively average return, but size relate negatively with average return.

Kata Kunci : Book-to-market, size, pertumbuhan investasi, rerata return, Bursa Efek Jakarta, capital expenditure growth, average return, Jakarta Stock Exchange