Penerbitan obligasi daerah :: Evaluasi pinjaman daerah dan alternatif sumber pembiayaan pembangunan kawasan wisata di Kabupaten Ciamis, 2011

DARMAWAN, Erwan, Akhmad Makhfatih, Ph.D

2006 | Tesis | Magister Ekonomika Pembangunan

Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan pinjaman daerah yang bersumber dari pemerintah pusat dengan pinjaman daerah melalui penerbitan obligasi daerah. Menganalisis peluang penjualan obligasi daerah dilihat dari aspek hukum, aspek pasar, aspek perekonomian daerah dan aspek keuangan daerah. Menghitung kemampuan keuangan daerah dalam membayar bunga tahunan. Menganalisis obligasi daerah sebagai alternatif pembiayaan pembangunan kawasan wisata Kabupaten Ciamis tahun 2011. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari berbagai sumber yang berhubungan dengan keuangan daerah. Alat analisis yang digunakan adalah analisis perbandingan, equivalent taxable yield, batas komulatif pinjaman, batas maksimal pinjaman, DSCR Hasil analisis ini menunjukkan bahwa obligasi daerah lebih baik dibandingkan dengan pinjaman kepada pemerintah pusat. Kabupaten Ciamis memiliki peluang yang sangat besar dalam menerbitkan obligasi daerah pada tahun 2011 dilihat dari aspek hukum, pasar, keuangan daerah dan perekonomian daerah. Kemampuan keuangan daerah dalam membayar bunga tahunan adalah sebesar Rp.517.003.850.400,00. Dana yang dapat terserap antara Rp.51.475.434.946,00 sampai dengan Rp.74.353.406.033,00 dengan variasi bunga antara 9%-13% berdasarkan kemampuan membayar bunga tahunan dari sektor pariwisata.

This research aimed to compare district loan which soureced from central government with district loan result through issuing municipal bonds. To analyze the sale opportunity municipal bonds viewed from legal, market, district economy and finance aspects, calculate capability of district finance on paying annual interest, analyze municipal bonds as alternative of development funding at tourism resort in Ciamis regency by 2011. Data used in this research was secondary data from various resources that related with district finance. Analytical tools used was comparison analysis, equivalent taxable yield, cumulative limit of loan, maximal limit of loan, and DSCR. The results of the analysis indicate that municipal bonds was better than loan to central government. The Ciamis regency has very great chance on issuing municipal bonds in 2011. The district finance capability on paying annual interest as much Rp.517,003,850,400. The fund that can absorb between Rp.51,475,434,946 to Rp.74,353,406,033 with interest rate variation between 9% to 13% depending on tourism sector’s capability to pay annual interest.

Kata Kunci : Penerbitan Obligasi Daerah, Pinjaman Daerah, Obligasi Daerah