Penggunaan data Intraday serta berita Salien Ekonomi dan Politik dalam menguji kandungan informasi pada pasar modal Indonesia

SETYAWAN, Surya, Prof.Dr. Jogiyanto HM., MBA

2005 | Tesis | S2 Manajemen

Penelitian ini hendak menguji kandungan informasi dengan menggunakan efisiensi pasar modal bentuk setengah kuat pada masa pemerintahan Presiden Abdurrahman Wahid (Gus Dur). Berbeda dengan penelitian studi peristiwa seperti biasanya, penelitian ini menggunakan lebih dari satu peristiwa dan menggunakan data intraday dalam mencari return tidak normal. Berbagai peristiwa yang dipakai pada penelitian ini diproksikan dengan berita salient yang disaring dari pokok berita tiga surat kabar besar di Indonesia. Peneliti berhasil memperoleh 31 berita salien yang terdiri dari 22 sampel berita politik dan sembilan sampel berita ekonomi. Penelitian ini mengungkapkan bahwa pasar modal Indonesia sudah efisien dalam bentuk setengah kuat. Namun peneliti menemukan tidak ada perbedaan rerata return tidak normal pada berita ekonomi dan berita politik.

This research examines information content by testing semi-strong form of efficiency market hypothesis in the age of President Abdurrahman Wahid (Gus Dur). The extraordinary of this research is the usage of intraday data and more than one event to find abnormal return. The events which are used in this research are proxy by salient news that is filtered from headlines of three immense newspapers in Indonesia. I get 31 salient news that contain nine economic and 22 political news sample. This research reveals the efficient Indonesia Capital Market in semi-strong form. However, I find no distinct abnormal return between economic and political news.

Kata Kunci : Pasar Modal,Kandungan Informasi,Efisiensi Pasar, Information content, market efficiency, event study, salient news, intraday.