Analisis Pengaruh Skor Environmental, Social, and Governance (ESG) terhadap Total Factor Productivity (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan dan Non-Real Estat yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019–2024)

Ainiyya Nindika Saputri, Fu'ad Rakhman, S.E., M.Sc., Ph.D., CA.

2026 | Skripsi | AKUNTANSI

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental Score, Social Score, Governance Score, dan ESG Score terhadap Total Factor Productivity (TFP) pada perusahaan non-keuangan dan non-real estat yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data panel yang diperoleh dari Bloomberg dan Refinitiv Eikon. Sampel penelitian terdiri atas 39 perusahaan dengan total 234 observasi yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Pengujian hipotesis dilakukan menggunakan Fixed Effect Model (FEM) dengan firm fixed effects, year fixed effects, dan firm-clustered standard errors. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Environmental score berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap TFP. Social scoreberpengaruh negatif dan signifikan terhadap TFP. Governance score berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap TFP. Selain itu, ESG score secara keseluruhan juga berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap TFP. Dengan demikian, penelitian ini belum menemukan bukti empiris yang mendukung pengaruh positif environmental, social, governance, maupun ESG score terhadap TFP pada perusahaan di Indonesia.

This study aims to analyze the effects of Environmental Score, Social Score, Governance Score, and ESG Score on Total Factor Productivity (TFP) among non-financial and non-real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2019–2024 period. This study employs a quantitative approach using panel data obtained from Bloomberg and Refinitiv Eikon. The sample consists of 39 companies with a total of 234 observations selected through purposive sampling. The hypotheses are tested using a Fixed Effects Model (FEM) with firm fixed effects, year fixed effects, and firm-clustered standard errors. The results indicate that Environmental Score has a positive but statistically insignificant effect on TFP. Social Score has a negative and statistically significant effect on TFP. Governance Score has a negative but statistically insignificant effect on TFP. In addition, the overall ESG Score also has a negative but statistically insignificant effect on TFP. Thus, this study does not find empirical evidence supporting a positive effect of Environmental Score, Social Score, Governance Score, or ESG Score on TFP among companies in Indonesia.

Kata Kunci : Environmental score, Social score, Governance score, ESG score, Total Factor Productivity