Analisis Asosiasi Skor Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (LST) terhadap Return Saham dan Nilai Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia

Johanes Tombak Bagaskoro, Singgih Wijayana, S.E., M.Si., Ph.D.

2026 | Skripsi | AKUNTANSI

Penelitian ini menguji relevansi nilai dari informasi keberlanjutan dengan menganalisis asosiasi antara skor lingkungan, sosial, dan tata kelola (LST) terhadap return saham dan nilai perusahaan pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Menggunakan pendekatan studi asosiasi, penelitian kuantitatif ini menganalisis 60 observasi data panel seimbang (balanced panel) dari 15 emiten perbankan selama periode 2021 - 2024. Skor LST dari Refinitiv digunakan sebagai variabel independen utama dengan total aset sebagai variabel kontrol. Analisis regresi data panel yang disesuaikan menggunakan cluster robust standard errors mengungkapkan skor LST tidak memiliki asosiasi signifikan terhadap return saham maupun nilai perusahaan yang diukur dengan PBV. Temuan ini menegaskan bahwa skor LST agregat belum memiliki relevansi nilai yang material bagi investor dalam melakukan penilaian ekuitas perbankan. 

This study examines the value relevance of sustainability information by analyzing the association between Environmental, Social, and Governance (ESG) Scores and both stock return and value of the company within the banking sector on the Indonesia Stock Exchange (IDX). Employing a quantitative association study approach, the research analyzes 60 balanced panel observations from 15 banking issuers over the 2021 - 2024 period. Refinitiv ESG Scores serve as the primary independent variable, controlled by total assets. Panel data regression analysis, adjusted with cluster robust standard errors, reveals that ESG Scores are not significantly associated with either stock return or value of the company measured by PBV. These findings assert that aggregate ESG scores lack material value-relevance for investors in banking equity valuation. 

Kata Kunci : Skor LST, Return Saham, Price-to-Book Value, Relevansi Nilai, Perbankan.