Analisis Kebutuhan Modal Kerja dan Strategi Pembiayaan Optimal Pada Perusahaan Industri Baja Menggunakan Monte Carlo Simulation (Studi Kasus Pada PT XYZ di Kota Cilegon)

Aditya Chandra Wirawan, Kusdhianto Setiawan, Sivilekonom., Ph.D.,

2026 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

Penelitian ini bertujuan menganalisis kebutuhan modal kerja dan menentukan strategi pembiayaan yang optimal pada PT XYZ sebagai perusahaan industri baja. Penelitian menggunakan pendekatan studi kasus dengan memanfaatkan data historis perusahaan dan data makroekonomi. Proyeksi penjualan disusun menggunakan model ekonometrika berdasarkan variabel pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDP), Foreign Direct Investment (FDI), harga energi, harga batu bara, dan harga bijih besi. Selanjutnya dilakukan analisis kebutuhan modal kerja, struktur modal berdasarkan trade off theory, evaluasi alternatif strategi pembiayaan, serta Monte Carlo Simulation untuk mengukur risiko dan ketidakpastian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kebutuhan modal kerja meningkat seiring pertumbuhan penjualan. Berdasarkan analisis skenario dan simulasi Monte Carlo, strategi conservative approach merupakan alternatif pembiayaan yang paling optimal karena memberikan keseimbangan antara efisiensi biaya modal, likuiditas, dan risiko pembiayaan. Penelitian ini diharapkan menjadi acuan bagi perusahaan dalam menyusun strategi pembiayaan modal kerja yang berkelanjutan di tengah dinamika industri baja. 

This study aims to analyze working capital requirements and determine the optimal financing strategy for PT XYZ, a steel manufacturing company. A case study approach was employed using the company's historical financial data and macroeconomic indicators. Sales projections were developed using an econometric model based on Gross Domestic Product (GDP) growth, Foreign Direct Investment (FDI), energy prices, coal prices, and iron ore prices. The study further analyzed working capital requirements, capital structure based on the trade-off theory, alternative financing strategies, and Monte Carlo Simulation to assess financing risk and uncertainty. The results indicate that working capital requirements are expected to increase in line with projected sales growth. Based on scenario analysis and Monte Carlo Simulation, the conservative approach was identified as the optimal financing strategy, providing the best balance between financing cost efficiency, liquidity, and financial risk. This study offers practical guidance for developing sustainable working capital financing strategies in the steel indeustry. 

Kata Kunci : Modal Kerja, Strategi Pembiayaan Modal Kerja, Monte Carlo Simulation, Struktur Modal, Industri Baja