Pengaruh kualitas laba terhadap Yields Obligasi dengan risiko kredit sebagai variabel pemoderasi

SARI, Ratna Candra, Prof.Dr. Zaki Baridwan, M.Sc

2005 | Tesis | S2 Akuntansi

Statement of Financial Accounting Concepts (S FAC) No. 1 ( 1 97 8) menyatakan bahwa laporan keuangan seharusnya memberikan informasi yang berguna untuk investor dan kreditor saat ini dan potensial untuk membuat keputusan investasi, kredit dan keputusan lain yang sejenis. Secara normatif, kreditor dapat menggunakan laba untuk keputusan kredit dan menilai risiko kredit, tetapi saat ini penelitian mengenal kegtmaan laba dalam penilaian surat berharga banyak dilakukan di pasar saham dibanthngk pada pasar obligasi. Penelitj ini bertujuan untuk mengetahuj apakah kualitas laba berpengaruh terhadap yields obligasi dan apakah pengarub kualitas laba terhadap yields obligasi pada risiko kiedit tinggi lebih tinggi dibandingan pengaruh kualitas laba terhadap yields obligasi pada risiko kredit rendab. Periode pengamatan tahun 2001-2004 Peneljtj ini menggj sample 82 obligasi perusahaan, pemilihan sample berdasarkan metode purposive sampling. Mat analisis data menggwiaja analisjs mulliple regression dengan efek interaksi. Hasil penelitian menunjukan kualitas laba berpengaruh secara signifikan terhadap yields ob1igas dan pengaruh kualitas laba terhadap yields Obligasi path risiko kredít tinggi lebih tinggi dibandingan pengaruh kualitas laba terhadap yields obligasi pada risiko kredit rendah. Kualitas laba berguna untuk pemegang obligasi, meskipun pemegang obligasi adalah fixed claimants.

Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) No. 1 (1978) has specified investors and creditors as the primary users of financial reporting. SFAC No.1 implies that earnings are useful to bondholders, but previous empirical research on the informativeness of earnings has focused on stock market rather than bond market. The objective of this research was to study the effect of earnings quality to bond yields and wheter the effect of earnings quality to bond yields at high credit risk is higher than the effect of earnings quality to bond yields at low credit risk. Research has done in three years from 2001 to 2004. This is empirical research conducted on 82 corporate bonds chosen from a purposive sampling. The data obtained from the research are analyzed in a multiple regression analysis with interaction effects. The research finding show that the effect of earnings quality to bond yields was significant and the effect of earnings quality to bond yields at high credit risk is higher than the effect of earnings quality to bond yields at low credit risk. It is consistent with the hypotesis. Earnings quality is important to bondholders although bondholders was fixed claimant. This finding is important given the lack evidence about the usefulness of earnings qu

Kata Kunci : Laporan Keuangan,Kualitas Laba,Yields Obligasi