Pengaruh Kinerja Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (LST) Terhadap Tingkat Kesulitan Keuangan Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2025

Weasley Freylim, Singgih Wijayana, S.E., M.Si., Ph.D.

2026 | Skripsi | AKUNTANSI

Studi ini meneliti pengaruh kinerja Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (LST) terhadap tingkat kesulitan keuangan pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam rentang 2021 hingga 2025. Selain menguji pengaruh skor LST secara keseluruhan, penelitian ini juga menelaah kontribusi masing-masing pilar LST, yakni Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola, secara individual terhadap kesulitan keuangan, yang diproksikan dengan Z’’-score. Variabel kontrol yang dipakai meliputi Return on Assets (ROA), Cost of Equity (COE), Leverage (LEV), Board Size (BSIZE), dan Firm Value (FV). Data sekunder bersumber dari basis data Refinitiv Eikon dan laporan keuangan tahunan perusahaan, kemudian diolah menggunakan metode regresi data panel pada aplikasi EViews versi 14. Pemilihan sampel dilakukan secara purposive, menghasilkan 40 perusahaan dengan total 200 observasi dalam lima tahun pengamatan. Temuan penelitian mengungkapkan bahwa kinerja LST, lingkungan, dan sosial berpengaruh positif dan signifikan terhadap tingkat kesulitan keuangan. Adapun kinerja tata kelola menunjukkan arah pengaruh yang positif, namun tidak signifikan secara statistik terhadap tingkat kesulitan keuangan.

This study examines the effect of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance on the level of financial distress among companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) over the period 2021 to 2025. In addition to testing the effect of the overall ESG score, this study also investigates the contribution of each individual ESG pillar, Environmental, Social, and Governance, on financial distress, proxied by the Z''-score. Control variables employed include Return on Assets (ROA), Cost of Equity (COE), Leverage (LEV), Board Size (BSIZE), and Firm Value (FV). Secondary data were sourced from the Refinitiv Eikon database and companies' annual financial reports, subsequently analyzed using panel data regression in EViews version 14. Samples were selected through purposive sampling, yielding 40 companies with a total of 200 observations over five years of observation. The findings reveal that ESG, Environmental, and Social performance each exert a positive and significant effect on the level of financial distress. Meanwhile, Governance performance shows a positive effect on financial distress, yet it is not statistically significant.

Kata Kunci : Kinerja LST, kinerja lingkungan, kinerja sosial, kinerja tata kelola, kesulitan keuangan, Z’’-score, Refinitiv Eikon, EViews, Return on Assets, Cost of Equity, Leverage, Board Size, dan Firm Value.