PROSPEK PT BANK SYARIAH INDONESIA TBK MENGGUNAKAN PENDEKATAN RESIDUAL INCOME MODEL

Arfindo Slamet Widodo, Prof. Ainun Na'im, M.B.A., Ph.D.

2026 | Skripsi | AKUNTANSI

Penelitian ini bertujuan untuk menilai nilai intrinsik saham PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BSI) menggunakan metode Residual income Model (RIM). Metode RIM digunakan karena mampu mengaitkan informasi akuntansi, khususnya laba bersih, nilai buku ekuitas, dan biaya ekuitas, dalam menilai kinerja dan prospek perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini bersumber dari laporan keuangan tahunan dan laporan keuangan interim BSI hingga tahun buku 2024.

Penilaian dilakukan dengan memproyeksikan kinerja keuangan BSI selama lima tahun dengan menggunakan asumsi yang konsisten dengan kinerja historis perusahaan dan prospek industri perbankan syariah. Biaya ekuitas yang digunakan dalam penelitian ini mengikuti perhitungan yang telah ditetapkan dalam skripsi. Nilai intrinsik saham diperoleh dari penjumlahan nilai buku ekuitas dan nilai kini residual income selama periode proyeksi serta nilai terminal.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kemampuan BSI dalam menciptakan nilai sangat dipengaruhi oleh tingkat Return on Equity yang melebihi biaya ekuitas. Perbandingan antara nilai intrinsik saham dan harga pasar saham memberikan indikasi apakah saham BSI berada dalam kondisi undervalued atau overvalued. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi akademik dalam pengembangan studi valuasi perusahaan perbankan syariah serta menjadi referensi bagi investor dan praktisi pasar modal.

This study aims to estimate the intrinsic value of PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BSI) shares using the Residual income Model (RIM). The RIM is employed because it links accounting information, particularly net income, Book Value of equity, and Cost of Equity, in assessing a firm’s performance and future prospects. The data used in this study are obtained from BSI’s annual financial statements and interim financial reports up to the 2024 fiscal year.

The valuation is conducted by projecting BSI’s financial performance over a five-year period using assumptions consistent with the company’s historical performance and the outlook of the Islamic banking industry. The Cost of Equity applied in this study follows the calculation previously established in the thesis. The intrinsic value of the shares is derived from the sum of the Book Value of equity and the present value of residual income over the projection period, including the terminal value.

The results indicate that BSI’s value creation is strongly influenced by its ability to generate a Return on Equity that exceeds the Cost of Equity. A comparison between the intrinsic value and the market price of the shares provides an indication of whether BSI’s stock is undervalued or overvalued. This study is expected to contribute academically to the literature on valuation in Islamic banking and to serve as a reference for investors and capital market practitioners.

Kata Kunci : Residual income Model, valuasi saham, perbankan syariah, Bank Syariah Indonesia, nilai intrinsik.