Analisis Portofolio optimal investasi Reksadana

FARIDA, Lies, Prof.Dr.Ir. Masyhuri

2005 | Tesis | Magister Manajemen Agribisnis

Penelitian ini dilaksanakan dengan tujuan untuk mengukur return dan tingkat risiko investasi pada Reksa Dana dan mencari kombinasi portofolio optimal atas investasi pada Reksa Dana yang mampu menghasilkan return optimal dengan tingkat risiko yang wajar. Pembentukan portofolio yang optimal dilakukan dengan menggunakan pendekatan Model Portofolio Markowitz, dengan membentuk effisien set melalui optimalisasi program komputer yang perhitungannya dibantu dengan sotfware solver. Data penelitian diperoleh dari situs internet www.bes.co.id dan www.bapepam.go.id yang meliputi hasil investasi dalam 30 (tiga puluh) hari terakhir harian Reksa Dana yang masih beroperasi dalam kurun waktu tiga tahun (Januari 2001 – Desember 2003) dari jenis Reksa Dana Pendapatan Tetap, Pasar Uang, Campuran dan Saham. Berdasarkan hasil perhitungan, return dalam 30 hari terakhir dari Reksa Dana Pendapatan tetap berkisar antara minus 0,23% sampai 1,24%, Reksa Dana Pasar Uang berkisar antara 1,02% sampai 1,17%, Reksa Dana Campuran berkisar antara 0,37% sampai 1,55%, dan Reksa Dana Saham berkisar antara 1,20% sampai 2,88%. Investasi pada Reksa Dana Saham memiliki tingkat risiko tertinggi dibanding tiga jenis investasi Reksa Dana lainnya, hal ini disebabkan Reksa Dana Saham minimal investasinya 80% dalam bentuk saham yang lebih berisiko dibanding investasi pada pasar uang, obligasi pemerintah maupun obligasi korporasi. Dalam pembentukan portofolio, investor selalu ingin memaksimalkan return yang diharapkan dengan tingkat risiko tertentu yang bersedia ditanggungnya. Kombinasi portofolio optimal antara Reksa Dana Pendapatan Tetap, Pasar Uang, Campuran dan Saham menghasilkan return yang diharapkan antara 7,20% sampai 12,00% per tahun dengan standard deviasi antara 0,08% sampai 0,13%. Sedangkan kombinasi portofolio antara Reksa Dana Pendapatan Tetap dan Saham menghasilkan expected return antara 15,10% sampai 33,00% dengan standar deviasi 0,28% sampai 6,48% per tahun.

This research held to measure the return and investment risk level on Mutual Fund and to took for optimum portfolio combination investment which is able to produce optimum return with the proper risk level. Optimum portfolio establishment is done by using Markowitz Portfolio Model approach, by creating set efficiency through optimizing computer that the counting helped by software solver. The data gain from web site www.bes.co.id and www.bapepam.go.id that covered the result of investment in the last 30 days Mutual Fund daily tat still published for 3 years (January 2001-December 2003) on Mutual Fund of Fixed Income, Money Market, Mixed, and Equity. According to the counting, the return in the last 30 days from Mutual Fund of Fixed Income is around -1,20% to 1,24%, Mutual Fund of Money Market is around 1,02% to 1,17%, Mutual Fund of Mixed is around 0,37% to 1,55%, and Mutual Fund of Equity is around 1,20% to 2,88%. The investment of Mutual Fund of Equity has the highest risk level than three others, this is because the minimum Mutual Fund of Equity is 80% in Equity that has bigger risk than investment on money market, government bonds and corporation bonds. In establishing portfolio, the investor always want to maximize return with the risk level that they can handle. The optimum portfolio combination between Mutual Fund of Fixed Income, Money Market, Mixed, Equity produce the expected return 7,20% to 12,00% per year with standard deviation 0,08% to 0,13%. Meanwhile portfolio combination between Mutual Fund of Fixed Income and Equity produce expected return 15,10%to 33,00% with standard deviation 0,28% to 6,48% per year.

Kata Kunci : Investasi Reksadana,Return dan Resiko,Portofolio