Asean Stock Market Co-Movements during 2001-2004

GIONI, Alberto Donell, Dr. Sukmawati, MM

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Studi ini bertujuan untuk menguji eksistensi pergerakan lima pasar modal ASEAN pada tahun 2001-2004. Ke-lima pasar modal ASEAN tersebut adalah: Indonesia, Malaysia, Singapura, Thailand, dan Filipina. Studi ini menguji eksistensi pergerakan pasar modal ASEAN dalam hal ko-integrasi jangka pendek, ko-integrasi jangka panjang, dan ko-integrasi multivariat. Variabel yang digunakan adalah Indeks Harga Saham Gabungan dari masing-masing pasar modal yang didenominasi dalam US$, sedangkan Indeks Harga Saham Gabungan yang didenominasi dalam mata uang lokaldiuji sebagai tambahan wawasan. Tidak ada bukti yang ditemukan yang mengindikasikan korelasi jangka pendek antar pasar modal ASEAN pada tahun 2001- 2004. Sebaliknya, terdapat eksistensi korelai jangka panjang dan korelasi multivariat antar pasar modal ASEAN pada tahun 2001-2004.

The objective of this study is to examine the existence of five ASEAN stock markets co-movements during 2001-2004. The five ASEAN stock markets are Indonesian, Malaysian, Singaporean, Philippines, and Thai stock markets. This study examines the existence of ASEAN stock markets co-movements in term of short-run co-integration, long-run co-integration, and multivariate co-integration. The variables used are the indices of five stock markets respectively during 2001-2004 that denominated in US$, the indices that denominated in local currencies are examined in order for additional insight. No evidence was found to indicate a short-run correlationship across ASEAN stock markets during 2001-2004. Otherwise, there are existences of long-run correlationship and multivariate correlationship accros stock markets within ASEAN during 2001-2004.

Kata Kunci : Pasar Modal,ASEAN 2001,2004,ASEAN, co-movement, co-integration, stock markets linkages, short-run correlation, long-run correlation, multivariate correlation