Analisis PER terhadap Return Saham dan faktor-faktor yang mempengaruhi PER

DOLIMADA, Enrico, Prof.Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Price Earnings Ratio (PER) adalah topik penelitian yang dipilih untuk penilaian terhadap saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara PER dan return saham di pasar Indonesia, khususnya dalam menganalisis nilai PER yang rendah sebagai indikator untuk meramalkan return saham yang tinggi. Penelitian ini juga dilakukan untuk menganalisis beberapa pengaruh faktor fundamental yang dapat mempengaruhi PER dalam mengevaluasi harga saham perusahaan. Hasil analisis menunjukkan bahwa PER tidak mempunyai hubungan yang signifikan dengan return saham di pasar Indonesia, namun PER relevan untuk menjelaskan arah hubungan yang negatif dengan return saham. Faktor- faktor fundamental penjualan, Dividend Payout Ratio (DPR), dan tingkat inflasi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap PER. Namun karena variabel tingkat inflasi memiliki arah hubungan yang tidak sesuai dengan teori dan dengan perkiraan sebelumnya, maka hanya variabel tingkat penjualan dan DPR yang layak dijadikan alat analisis dalam memperkirakan harga saham perusahaan dengan pendekatan PER, selain variabel- variabel lain yang tidak dimasukkan di dalam penelitian ini oleh penulis.

Price Earnings Ratio (PER) has been chosen as research topics for the stock valuation. This research analyzing the relationship between PER and stock return in Indonesian market, specificly analyzing the relationship between low PER as the indicator in determining high stock return. This research also analyzing influence of several fundamental factors the fundamental factors influencing PER when evaluating a company's stock price. The result of the analysis show that PER has not significant in its relationship with stock return in Indonesian market, but the result indicates that PER relevant to explain the negative direction with stock return. Fundamental factors of sales, Dividend Payout Ratio (DPR), and inflation level has significant influence to PER. Since inflation level has not significant in its relationship with the theory and the previous prediction, there are only sales and DPR which is appropriate to be considered as the analytical tool in evaluating a company's stock price with PER approach, excludes the other variables which are not include in this research by the writer.

Kata Kunci : Return Saham,Price Earning Ratio, Return, Price Earnings Ratio (PER), Sales, Earning Per Share, Return on Equity, Dividend Payout Ratio, Debt To Equity Ratio, Inflation