Pengaruh Leverage dan Kepemilikan Institusional Terhadap Tax Avoidance Dengan Moderasi Dampak Pandemi Covid-19 Pada Perusahaan Transportasi dan Logistik yang Terdaftar di BEI Tahun 2019--2024

Adhitya Prabandaru, Sumiyana, Dr., M.Si., Ak., CA.

2025 | Skripsi | AKUNTANSI

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal (leverage) dan tata kelola (kepemilikan institusional) terhadap penghindaran pajak, serta menguji peran moderasi pandemi COVID-19 pada perusahaan sektor transportasi dan logistik di Indonesia periode 2019-2024. Menggunakan data panel dari 20 perusahaan dengan total 120 observasi, penelitian kuantitatif ini menerapkan model Random Effect (REM). Penghindaran pajak diukur dengan Effective Tax Rate (ETR), leverage diukur dengan Debt-to-Equity Ratio (DER) dan Debt-to-Asset Ratio (DAR), sedangkan tata kelola diukur dengan persentase kepemilikan institusional (INST). Hasil pengujian parsial menunjukkan bahwa DER dan INST tidak berpengaruh signifikan secara langsung terhadap ETR. Namun, temuan utama penelitian ini terletak pada peran moderasi pandemi yang signifikan. Pandemi COVID-19 terbukti secara statistik melemahkan dan membalikkan pengaruh tax shield dari utang (koefisien interaksi DER_COV positif dan signifikan) serta membalikkan peran pengawasan investor institusional, yang menjadi lebih toleran terhadap penghindaran pajak demi kelangsungan hidup perusahaan (koefisien interaksi INST_COV negatif dan signifikan). Meskipun demikian, model secara simultan terbukti signifikan (Uji F prob. = 0.007344) dengan kemampuan menjelaskan sebesar 12.81% (Adjusted R-squared). Secara keseluruhan, penelitian ini menyimpulkan bahwa krisis sistemik seperti pandemi COVID-19 secara fundamental mengubah paradigma strategi pajak perusahaan. Prioritas perusahaan bergeser dari optimalisasi pajak menjadi upaya bertahan hidup (survival), di mana konteks ekonomi makro yang ekstrem terbukti menjadi penentu yang lebih kuat dalam membentuk perilaku pajak perusahaan dibandingkan faktor keuangan dan tata kelola tradisional.

This study aims to analyze the influence of capital structure (leverage) and corporate governance (institutional ownership) on tax avoidance, as well as to examine the moderating role of the COVID-19 pandemic on companies in the transportation and logistics sector in Indonesia for the 2019-2024 period. Using panel data from 20 companies with a total of 120 observations, this quantitative study applies a Random Effect Model (REM) regression. Tax avoidance is measured by the Effective Tax Rate (ETR), leverage is measured by the Debt-to-Equity Ratio (DER) and Debt-to-Asset Ratio (DAR), while corporate governance is measured by the percentage of institutional ownership (INST). The results of the partial tests show that DER and INST do not have a direct significant effect on ETR. However, the main finding of this study lies in the significant moderating role of the pandemic. The COVID-19 pandemic is statistically proven to have weakened and reversed the tax shield effect of debt (indicated by a positive and significant DER_COV interaction coefficient) and reversed the monitoring role of institutional investors, who became more tolerant of tax avoidance for the sake of corporate survival (indicated by a negative and significant INST_COV interaction coefficient). Nevertheless, the model is proven to be simultaneously significant (F-test prob. = 0.007344) with an explanatory power of 12.81% (Adjusted R-squared). Overall, this study concludes that a systemic crisis such as the COVID-19 pandemic fundamentally changed the paradigm of corporate tax strategy. Corporate priorities shifted from tax optimization to survival, where the extreme macroeconomic context proved to be a stronger determinant in shaping corporate tax behavior compared to traditional financial and governance factors.

Kata Kunci : Penghindaran Pajak, Leverage, Kepemilikan institusi.