Kandungan informasi komponen dalam laba disagregat :: Studi empiris di ursa Efek Jakarta, Indonesia

ZAKARIA, Amin, Prof.Dr. Jogiyanto HM., MBA

2004 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan membuktikan adanya kandungan informasi komponen dalam laba disagregat yang ditemukan oleh Barth et al. (2001) dengan memperluas model Dechow et al. (1998) memprediksi lebih baik terhadap arus kas masa datang daripada laba sekarang dan enam lag dan laba yang didisagregasi menjadi komponen arus kas dan akrual. Dan bagaimana hubungan antara masing-masing komponen dalam laba disagregat terhadap reaksi pasar. Hipotesis yang diajukan adalah: 1) ada kandungan informasi di sekitar pengumuman tanggal laporan keuangan; 2) arus kas, piutang dagang, persediaan, depresiasi, amortisasi, dan akrual lain-lain berhubungan positif dengan reaksi pasar, kecuali utang dagang berhubungan negatif dengan rekasi pasar. Subyek penelitian berjumlah 69 perusahaan manufaktur dari perioda 2000-2003. Data diperoleh dari database PPA UGM & MSI UGM, Capital Market Directory, and sumber-sumber lainnya. Metode statistik yang digunakan adalah analisa regresi berganda dengan time-series pooling data. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada kandungan informasi laba yang didisagregasi lebih lanjut menjadi arus kas dan komponen akrual utama—piutang dagang, persediaan, utang dagang, depresiasi, amortisasi dan akrual lain-lain dan ada hubungan yang siginifikan antara masing-masing komponen dalam laba disagregat dengan reaksi pasar sesuai dengan prediksi, setelah mengkontrol variabel ukuran perusahaan (F = 3,706; p < 0,05; Adjusted R2 =0,073). Kecuali depresiasi dan amortisasi (t=0,700; p > 0,05 & t = -1,445; p > 0,05), ini menunjukkan depresiasi dan amortisasi secara implisit telah dicerminkan dalam hubungan antara arus kas dan persediaan dengan return abnormal atau depresiasi dan amortisasi adalah tidak informatif bagi return dan variasi amortisasi dari tahun ke tahun adalah terlalu kecil untuk mampu dideteksi. Hasil penelitian ini juga bermakna arus kas dan current accruals mempunyai kandungan informasi, tetepai berkebalikan dengan longterm accruals

Adopting components of disagregating earnings where Barth et al. (2001) extended the model of Dechow et al. (1998) disagregating accruals into major components—change in accounts receivable, change in inventory, change in accounts payable, depreciation, amortization, and other accruals—found significantly enhances predictive ability with the predicted sign in predicting future cash flows, incremental to current cash flow and the cash flow. This study investigated the information content surroundings earnings announcement date of components of disagregat earnings into major components—change in accounts receivable, change in inventory, change in accounts payable, depreciation, amortization, and other accruals and the role of accruals in association with market reaction defined as cumulative abnormal return and firm size as control variable. Data are from the PPA UGM & MSI UGM data base, Capital Market Directory, and other sources. The sample spans 1998-2003 because the analyses require four year period. The instruments for collecting the data are documents and only for manufacturing firms. Statistics method was used a multiple regression time-series pooling data. The result evidenced that earnings disagregating into major components had an information content and cash flows, accounts receivable, inventory, accounts payable, other accruals and size firm have significantly statistics associated with market reaction. Except depreciation and amortization. This findings have a meaning that cash flows and working capital accruals have an information content, but contrary to longterm accruals. This findings show depreciaton and amortization implicitly have been reflected in the association between cash flow, or inventory and abnormal return, or depreciation and amortization was not informative for return and amortization variation from year to year is to small detectable.

Kata Kunci : Pasar Modal,BEJ,Reaksi PasarKomponen Laba Disagregat, Market reaction, Components of disagregat earnings, Size firm, Announcement date