PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA SAHAM-SAHAM LQ45

Alfina Fara Damayanti, Dr. Agus Setiawan, M.Soc.Sc.

2025 | Skripsi | MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi. Kinerja keuangan diukur menggunakan rasio Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Leverage (Debt to Equity Ratio). Nilai perusahaan diukur menggunakan rasio Tobin’s Q, sedangkan GCG direpresentasikan melalui kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial.

Sampel penelitian terdiri dari 31 perusahaan yang secara konsisten menjadi konstituen indeks LQ45 selama periode 2022–2024, dengan total 93 observasi. Teknik analisis data menggunakan Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM) melalui software SmartPLS.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Namun, GCG tidak terbukti memoderasi hubungan antara kinerja keuangan dan nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa dalam konteks perusahaan LQ45, tata kelola perusahaan yang baik belum tentu memperkuat persepsi investor terhadap kinerja keuangan.

This study aims to examine the effect of financial performance on firm value, with Good Corporate Governance (GCG) as a moderating variable. Financial performance is measured using Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Leverage (Debt to Equity Ratio). Firm value is assessed using Tobin’s Q ratio, while GCG is represented by institutional ownership and managerial ownership.

The study utilizes a sample of 31 companies consistently listed in the LQ45 index over the 2022–2024 period, resulting in 93 total observations. Data analysis was conducted using Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM) via SmartPLS software.

The findings reveal that financial performance has a positive and significant impact on firm value. However, GCG does not moderate the relationship between financial performance and firm value. This suggests that in the context of LQ45 companies, good corporate governance does not necessarily enhance investor perception of financial performance. 

Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan, Good Corporate Governance, Tobin’s Q, Indeks LQ45