PENGARUH ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERBANKAN DI NEGARA ASEAN DENGAN KEPEMILIKAN PEMERINTAH DAN TRANSFORMASI DIGITAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI.

Luh Ifaterani Isabrenda Kusumawardhani, R. Agus Sartono, Prof., Dr., M.B.A.,

2025 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh skor Environmental, Social, and Governance (ESG) terhadap kinerja keuangan bank di Negara ASEAN dengan mempertimbangkan peran kepemilikan pemerintah dan transformasi digital sebagai variabel moderasi. Sampel terdiri dari 40 bank yang terdaftar di bursa saham ASEAN selama periode 2021 hingga 2023. Metode yang digunakan adalah regresi data panel dengan pendekatan Fixed Effect Model dan estimasi Feasible Generalized Least Squares (FGLS) menggunakan Panel-Corrected Standard Errors (PCSE). Hasil penelitian menunjukkan bahwa skor ESG berpengaruh positif terhadap Return on Assets (ROA). Namun, kepemilikan pemerintah tidak terbukti memperkuat hubungan tersebut, sementara transformasi digital justru memperlemah pengaruh ESG terhadap ROA. Temuan ini menegaskan pentingnya integrasi antara keberlanjutan dan digitalisasi dalam strategi bisnis perbankan agar tidak menimbulkan trade-off dalam upaya peningkatan kinerja keuangan.

Kata Kunci:  Kinerja Keuangan, ROA, Skor ESG, Kepemilikan Pemerintah, Transformasi Digital.

This study aims to analyze the effect of Environmental, Social, and Governance (ESG) scores on the financial performance of banks in ASEAN countries, by considering the role of government ownership and digital transformation as moderating variables. The sample consists of 40 banks listed on ASEAN stock exchanges during the period 2021 to 2023. The method used is panel data regression with a Fixed Effect Model approach and Feasible Generalized Least Squares (FGLS) estimation using Panel-Corrected Standard Errors (PCSE). The findings reveal that ESG scores have a positive impact on Return on Assets (ROA). However, government ownership does not significantly strengthen this relationship, while digital transformation tends to weaken the positive effect of ESG on ROA. These results highlight the importance of integrating sustainability and digitalization into banking strategies to avoid trade-offs in efforts to improve financial performance.

Keywords: Financial Performance, ROA, ESG Score, Government Ownership, Digital Transformation. 

Kata Kunci : Kinerja Keuangan, ROA, Skor ESG, Kepemilikan Pemerintah, Transformasi Digital.