Analisis rasio keuangan sebagai penduga perubahan laba/rugi pada perusahaan agribisnis di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya

NAZARA, Zulfikar, Dr.Ir. Slamet Hartono, SU.,MSc

2004 | Tesis | Magister Manajemen Agribisnis

Penelitian ini menguji kegunaan rasio keuangan sebagai penduga perubahan laba / rugi pada perusahaan agribisnis. Pengujian dilakukan dengan menggunakan sampel random sebanyak 25 perusahaan agribisnis tercatat di Bursa Efek Jakarta (JSX) dan Bursa Efek Surabaya (SSX). Dengan menggunakan metode pemilihan variabel regresi berganda maju (stepwise forward regression), dianalisis sejumlah 58 rasio keuangan untuk diketahui hubungan liniernya dengan perubahan laba / rugi satu tahun, dua tahun, dan tiga tahun yang akan datang. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dua rasio keuangan terbukti signifikan untuk digunakan sebagai penduga perubahan laba / rugi perusahaan agribisnis untuk periode satu tahun yang akan datang. Perluasan temuan penelitian ini adalah bahwa rasio keuangan ternyata juga signifikan dalam menduga perubahan laba / rugi perusahaan agribisnis untuk periode dua tahun dan tiga tahun yang akan datang. Dengan mengulang aplikasi regresi berganda maju (stepwise forward regression) untuk masing-masing periode pendugaan tersebut, diperoleh bukti statistik bahwa enam rasio keuangan signifikan untuk digunakan sebagai penduga perubahan laba / rugi dua tahun yang akan datang, sedangkan untuk periode tiga tahun yang akan datang hanya dua rasio keuangan yang signifikan. Dari hasil analisis statistik juga dapat diketahui pula adanya perbedaan model pendugaan perubahan laba / rugi untuk periode satu tahun, dua tahun, dan tiga tahun yang akan datang bagi perusahaan agribisnis. Tingkat kemampuan penjajagan data (goodness of fit) pada model regresi relatif menurun dengan semakin panjangnya periode pendugaan, diikuti oleh ketidakstabilan jumlah rasio keuangan yang bisa digunakan sebagai penduga perubahan laba / rugi periode-periode yang akan datang. Hal ini mungkin disebabkan oleh tidak dimasukkannya variabel lain yang berpengaruh ke dalam analisis dan / atau menunjukkan semakin berkurangnya linieritas model pendugaan seiring semakin panjangnya periode pendugaan.

This research is testing the using of financial ratios as predictors of profit / loss on agribusiness’ companies. The testing is using random sampling of the 25 agribusiness’ companies which are recorded in Jakarta Stock Exchange (JSX) and Surabaya Stock Exchange (SSX). Also with the method of stepwise forward regression, 58 financial ratios are analised to find out the linier relation with the changes on profit / loss for the next one year, two years, and three years. The result of this research shows that two of financial ratios are significant for the using as predictors of changes of profit / loss on agribusiness’ companies for the next one year. The additional finding of this research is the financial ratios are significant also in predicting the changes of profit / loss on agribusiness’ companies for the next two years and three years. By re-aplicating stepwise forward regression on each period of prediction, is reached the proof of statistics that six of financial ratios are significant to be used as predictors of changes of profit / loss for the next two years; and for the next three years, only two of financial ratios are significant. According to the result of statistical analysis, there are differences on prediction’s model of the changes of profit / loss for the next one year, two years, and three years; for agribusiness’ companies. The level of the goodness of fit on regression’s model is relatively decreased because of the longer of prediction’s period. This is followed by the unstability of the numbers of financial ratios that can be used as predictors of changes of profit / loss for the next periods. This is probably caused by the absent of others’ influential variables in this analisys and / or this probably shows the less of linierity of prediction’s model as well as the longer of the prediction’s period.

Kata Kunci : Agribisnis,Perubahan Laba/Rugi,Rasio Keuangan