KEBEBASAN EKONOMI, KORUPSI, DAN DEMOKRASI: KE MANA INVESTASI ASING MENGALIR? BUKTI DARI 48 NEGARA BERKEMBANG

Muhammad Thoriq Afris Suryono, Prof. Mudrajad Kuncoro, Ph.D

2025 | Tugas Akhir | D4 PEMBANGUNAN EKONOMI KEWILAYAHAN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh indeks kebebasan ekonomi, indeks persepsi korupsi, dan indeks demokrasi terhadap aliran investasi langsung asing (FDI) di negara-negara berkembang. Data yang digunakan berupa data panel dari 48 negara berkembang selama periode 2012–2023. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan model Fixed Effect, berdasarkan hasil uji Chow dan Hausman. Hasil visualisasi scatterplot menunjukkan bahwa ketiga variabel independen memiliki pola hubungan yang tidak berbentuk garis lurus. Indeks kebebasan ekonomi dan indeks demokrasi membentuk pola cubic (kurva berbentuk S), sedangkan indeks persepsi korupsi mengikuti pola quadratic (kurva berbentuk U). Hasil regresi menunjukkan bahwa indeks kebebasan ekonomi dan indeks persepsi korupsi berpengaruh positif terhadap FDI, meskipun belum signifikan secara statistik. Sementara itu, indeks demokrasi berpengaruh negatif secara signifikan terhadap FDI, mengindikasikan bahwa negara dengan stabilitas kebijakan yang lebih tinggi cenderung lebih menarik bagi investor asing. Temuan ini menunjukkan bahwa hubungan antara kualitas institusi dan FDI di negara berkembang cenderung tidak membentuk garis lurus, bergantung pada dimensi institusi yang dianalisis

This study aims to analyze the influence of economic freedom, corruption perception, and democracy indices on foreign direct investment (FDI) inflows in developing countries. The analysis uses panel data from 48 developing countries over the period 2012–2023. The method employed is panel data regression using the Fixed Effect model, selected based on the results of the Chow and Hausman tests. Scatterplot visualizations indicate that the relationships between the independent variables and FDI are not linear. The economic freedom and democracy indices exhibit cubic patterns (S-shaped curves), while the corruption perception index shows a quadratic pattern (U-shaped curve). Regression results reveal that the economic freedom and corruption perception indices have a positive, but statistically insignificant, effect on FDI. In contrast, the democracy index has a significant negative effect, suggesting that countries with greater policy stability tend to attract more foreign investment. These findings suggest that the relationship between institutional quality and FDI inflows in developing countries is not linear and may vary depending on the institutional dimension examined.

Kata Kunci : kebebasan ekonomi, persepsi korupsi, demokrasi, dan investasi langsung asing