Faktor-faktor yang menjelaskan variasi relevansi-nilai informasi akuntansi :: Pengujian hipotesis informasi alternatif

PINASTI, Margani, Dr. Suwardjono, MSc

2004 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini menguji faktor-faktor yang menjelaskan variasi relevansi-nilai informasi akuntansi untuk pasar modal Indonesia. Suatu hipotesis yang diberi nama hipotesis informasi alternatif diajukan dalam penelitian ini. Dalam hipotesis informasi alternatif ini, peneliti berargumen bahwa relevansi-nilai informasi akuntansi semakin menurun dari waktu ke waktu karena perubahan respon pelaku pasar terhadap informasi akuntansi, sebagai akibat tersedianya dan digunakannya informasi-informasi alternatif dalam penilaian perusahaan pada waktu-waktu kini. Untuk menguji hipotesis informasi alternatif ini, dilakukan pengujian variasi relevansi-nilai informasi akuntansi antarwaktu dan antar faktor-faktor karakteristik perusahaan. Faktor kelompok industri, laba negatif, dan pos laba tidak berulang diuji, untuk mengetahui apakah faktor-faktor tersebut mampu menjelaskan variasi relevansi-nilai informasi akuntansi. Perioda sampel penelitian adalah dari tahun 1990 sampai dengan tahun 2001. Analisis dilakukan dengan menggunakan lima model penilaian perusahaan dan dua macam pengukur relevansi-nilai, yaitu R2 dan abnormal pricing errors. Hasil penelitian ini membuktikan terjadinya penurunan relevansi-nilai informasi akuntansi dari waktu ke waktu. Variabel industri dan variabel-variabel transitory earnings (yaitu karakteristik laba negatif dan proporsi pos laba tidak berulang) tidak dapat menjelaskan variasi relevansi-nilai informasi akuntansi. Secara keseluruhan, penelitian ini mengarah kepada simpulan bahwa untuk pasar modal Indonesia, telah terjadi penurunan relevansi-nilai informasi akuntansi dari waktu ke waktu. Penurunan relevansi-nilai dari waktu ke waktu ini tidak dapat diatribusikan kepada variabel industri, karakteristik laba negatif, maupun proporsi pos laba tidak berulang. Jadi, penurunan relevansi-nilai informasi akuntansi dari waktu ke waktu kemungkinan besar memang dijelaskan oleh semakin rendahnya relevansi-nilai informasi akuntansi dari waktu ke waktu, yang merupakan refleksi respon pelaku pasar terhadap informasi akuntansi. Hasil penelitian ini mendukung hipotesis informasi alternatif.

This research examines factors that explain the variation of value-relevance of accounting information for stock market in Indonesia. A hypothesis namely alternative information hypothesis was proposed in the study. In the alternative information hypothesis, researchers argue that value-relevance of accounting information is getting decreasing from time to time because of the response change of the users on accounting information, as the result of alternative information that is available and used in the company valuation nowadays. To examine the alternative information hypothesis, examining the value-relevance variation of accounting information between the time and between the factors of company characteristic is done. Industry factors, negative earnings, one-time items are examined, to find out whether those factors are able to explain the variation of value-relevance of accounting information. The period of study samples are from 1990 to 2001. The analysis uses five models of company valuation and two kinds of value-relevance measures, those are R2 and abnormal pricing errors. The results of this study proved that there is decreasing of value-relevance of accounting information from time to time. Industry variable and transitory earnings variables (negative earnings characteristic and one-time items proportion) can not explain the variation of value-relevance of accounting information. Overall, this research can draw conclusion that for stock market in Indonesia, there has been decreasing of value-relevance of accounting information from time to time. It can not be attributed to the industry variable, negative earnings characteristic, or one-time items proportion. So that, the decreasing is explained by the lower valuerelevance of accounting information from time to time, which reflects the users response on accounting information. This study results support alternative information hypothesis.

Kata Kunci : Informasi Akuntansi,Pasar Modal,value-relevance of accounting information, alternative information hypothesis