PENGARUH PEMIKIRAN DELIBERATIF, KEPERCAYAAN, DAN ANCAMAN KEUANGAN TERHADAP PERILAKU KEUANGAN YANG DIMEDIASI TOLERANSI RISIKO KEUANGAN

Romario Johanes Impola Tamba, Choirunnisa Arifa, S.E., M.Sc., Ph.D., Ak., CA.

2025 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perilaku keuangan investor di Bursa Efek Indonesia dengan menilai pengaruh tiga variabel independen: pemikiran deliberatif, kepercayaan, dan ancaman keuangan terhadap perilaku keuangan, dengan menggunakan toleransi risiko keuangan sebagai variabel mediasi. Desain penelitian ini bersifat eksplanatori dengan pengambilan sampel purposive sampling dan ukuran sampel mengikuti aturan 10-times rule. Data dianalisis menggunakan teknik Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh hipotesis yang diuji terbukti mendukung, yaitu: (1) Pemikiran deliberatif berpengaruh positif terhadap toleransi risiko keuangan, (2) Kepercayaan berpengaruh positif terhadap toleransi risiko keuangan, (3) Ancaman keuangan berpengaruh positif terhadap toleransi risiko keuangan, dan (4) Toleransi risiko keuangan berpengaruh positif terhadap perilaku keuangan. Meskipun pengaruh pemikiran deliberatif, kepercayaan, dan ancaman keuangan terhadap toleransi risiko keuangan terbukti signifikan, pengaruh toleransi risiko keuangan terhadap perilaku keuangan lebih besar. Implikasi manajerial dari penelitian ini memberikan panduan bagi investor untuk lebih berhati-hati dalam pengambilan keputusan investasi, dengan mempertimbangkan aspek pemikiran deliberatif, membangun kepercayaan terhadap lembaga keuangan, serta mengelola ancaman keuangan. Bagi penasihat keuangan, hasil penelitian ini menekankan pentingnya mendampingi klien dalam memahami dan menyesuaikan keputusan investasi dengan tingkat toleransi risiko masing-masing.

This study aims to analyze the financial behavior of investors on the Indonesia Stock Exchange by evaluating the impact of three independent variables: deliberative thinking, trust, and financial threat on financial behavior, with financial risk tolerance as a mediating variable. This research uses an explanatory design with purposive sampling, and the sample size follows the 10-times rule. The data were analyzed using Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM). The results indicate that all the hypotheses tested are supported: (1) Deliberative thinking positively affects financial risk tolerance, (2) Trust positively affects financial risk tolerance, (3) Financial threat positively affects financial risk tolerance, and (4) Financial risk tolerance positively affects financial behavior. Although the influence of deliberative thinking, trust, and financial threat on financial risk tolerance is significant, the influence of financial risk tolerance on financial behavior is stronger. The managerial implications of this study provide guidance for investors to be more cautious in making investment decisions by considering deliberative thinking, building trust in financial institutions, and managing financial threats. For financial advisors, the findings emphasize the importance of assisting clients in understanding and aligning investment decisions with their risk tolerance levels.

Kata Kunci : Pemikiran Deliberatif, Kepercayaan, Ancaman Keuangan, Toleransi Risiko Keuangan, Perilaku Keuangan, Investor Bursa Efek Indonesia