Pengaruh faktor fundamental perusahaan dan risiko sistematik terhadap harga saham di Bursa Efek Jakarta

MAHATVAVIRIASARI, Dyah Anggraini, Prof.Dr. Marwan Asri SW., MBA

2004 | Tesis | Magister Manajemen

Faktor fundamental menggambarkan keadaan internal perusahaan yang dapat dilihat pada data-data yang berasal dari laporan keuangan perusahaan, sedangkan beta sebagai ukuran sistematik mempakan kepekaan tingkat keuntungan saham-saham individual terhadap perubahan-perubahan indeks yang terjadi di pasar. Sehingga bagi investor faktor fundamental dan beta sebagai risiko sistematik dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan untuk memutuskan saat membeli atau menjual saham agar dapat memperoleh keuntungan yang diharapkan. Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui apakah variabel-variabel independen secara bersama-sama ataupun secara parsial berpengaruh terhadap variabel dependen dan seberapa besar kontribusi variabel independen dapat menjelaskan variansi variabel dependen. Dalam penelitian ini sampel yang digunakan sebanyak 15 perusahaan dengan periode pengamatan 3 tahun (2000-2002). Variabel dependen adalah harga saham dan variabel-variabel independen adalah Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Debt Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Dividend Payout Ratio (DPR), Return on Asset (ROA) dan Beta. Hasil penelitian ini menunjukkan semua variabel independen secara bersama- sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Secara parsial hanya variabel EPS, PER,dan NPM yang mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dan variasi semua variabel independen yang digunakan dapat menjelaskan 95,4% variasi perubahan harga saham sedangkan sisanya 4,6% dij elaskan oleh variabel lain yang tidak terdapat dalam model penelitian ini.

Company fundamental factors describe internal condition of the company, that can see from financial statement, meanwhile Beta as a systematic risk is show how each stock moves in response to a movement in the general market. Therefore investor know company fundamental factors and beta as systematic risk, investor also can decide when they must buy or sell the stock so they can get gain be expected. This purpose of this research is to know whether independent variables as a whole or as a partial to dependent variable is influence, and how much the contributions of its. In this research 15 company had been used as a sample with observation period 31 years ( 2000-2002). Dependent variable is stock price and independent variable is Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Debt Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Dividend Payout Ratio (DPR), Return an Asset (ROA) and Beta. Result from this research shows that all independent variable as a whole have a significance influence to the stock price. As a partial just EPS, PER, and NPM that have significance influence to the stock price and all the independent variable that been used can explained 95,4% stock price changed, meanwhile the rest 4,6% explained by another factor beyond this model.

Kata Kunci : Harga Saham,Resiko Sistematik,Faktor Fundamental Perusahaan, stock price, earning per share, price earning ratio, debt to equity ratio, net profit margin, dividend payout ratio, return on asset, and systematic risk (beta)