ANALISA PENGARUH FED RATE DAN HARGA MINYAK MENTAH TERHADAP COST OF DEBT PADA PERUSAHAAN MINYAK DAN GAS

Dhona Darmawan, Prof. Ainun Na’im, M.B.A., Ph.D.

2024 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

Industri minyak dan gas bumi (migas) memiliki peran strategis dalam perekonomian global, tetapi juga menghadapi risiko tinggi yang berasal dari dinamika eksternal, seperti kebijakan suku bunga Federal Reserve (Fed Rate) dan volatilitas harga minyak mentah dunia yang memengaruhi struktur pendanaan perusahaan, terutama biaya utang (Cost of Debt). Mengingat sektor migas sangat bergantung pada pendanaan eksternal, pemahaman yang lebih mendalam mengenai pengaruh kedua variabel tersebut menjadi penting.

Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh suku bunga The Federal Reserve (Fed Rate) dan harga minyak mentah Brent terhadap biaya utang (Cost of Debt) pada perusahaan minyak dan gas. Data yang digunakan berupa data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan minyak dan gas yang tercatat di Bloomberg selama periode 2014–2023. Penelitian ini menggunakan metode regresi data panel dengan variabel kontrol, antara lain Current Ratio, Return on Assets (ROA), ukuran perusahaan (Size), pertumbuhan perusahaan (Growth), dan Debt to Equity Ratio (DER).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa harga minyak mentah Brent berpengaruh positif dan signifikan terhadap biaya utang perusahaan minyak dan gas. Hal ini menandakan bahwa kenaikan harga minyak meningkatkan risiko, sehingga berdampak pada peningkatan biaya pinjaman. Sementara itu, Fed Rate tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap biaya utang, yang kemungkinan disebabkan oleh rendahnya keterkaitan langsung antara kebijakan moneter global dan kondisi keuangan domestik perusahaan yang diteliti.

Implikasi dari penelitian ini menunjukkan pentingnya perusahaan minyak dan gas untuk mengelola risiko yang terkait dengan fluktuasi harga minyak mentah serta memperkuat skala usaha dan struktur keuangan guna menekan biaya utang. Penelitian ini memberikan kontribusi bagi manajemen perusahaan, investor, dan pemangku kebijakan dalam memahami faktor-faktor yang memengaruhi biaya utang di sektor minyak dan gas yang memiliki peran strategis.

The oil and gas industry plays a strategic role in the global economy, but also faces high risks from external dynamics, such as the Federal Reserve's interest rate policy (Fed Rate) and the volatility of world crude oil prices that affect the company's funding structure, especially the cost of debt . Given that the oil and gas sector is highly dependent on external funding, a deeper understanding of the influence of these two variables is important.

the Federal Reserve (Fed Rate) interest rate and Brent crude oil prices on the cost of debt ( Cost of Debt ) in oil and gas companies . The data used are secondary data obtained from the financial statements of oil and gas companies listed on Bloomberg during the period 2014–2023. This study uses a panel data regression method with control variables, including Current Ratio , Return on Assets (ROA), company size ( Size ), company growth ( Growth ), and Debt to Equity Ratio (DER).

The results of the study show that Brent crude oil prices have a positive and significant effect on the cost of debt of oil and gas companies. This indicates that rising oil prices increase risk, thus impacting on increasing borrowing costs. Meanwhile, the Fed Rate does not show a significant effect on debt costs, which is likely due to the low direct linkage between global monetary policy and the domestic financial conditions of the companies studied.

The implications of this study indicate the importance of oil and gas companies to manage risks associated with crude oil price fluctuations and strengthen business scale and financial structure to reduce debt costs. This study contributes to corporate management, investors, and policy makers in understanding the factors that influence debt costs in the strategic oil and gas sector.

Kata Kunci : Cost of Debt (CoD), Fed Rate, dan Harga Minyak