Pengaruh proporsi kepemilikan saham publik terhadap rasio keuangan perusahaan manufaktur di BEJ

SUGIJATMO, Himawan, Drs. Sugiarto, MBA.,M.Acc

2004 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah ada pengaruh dari proporsi kepemilikan saham publik terhadap rasio keuangan (DR, IT, TAT, ROA, ROE, NPM, DPR, Growth, PER, EVA dan MVA) dalam kerangka agency theory. Dengan diketahuinya pengaruh dari proporsi kepemilikan saham publik terhadap rasio keuangan diharapkan dapat digunakan oleh manajer untuk menentukan struktur kepemilikan publik yang optimal sehingga meminimumkan agency cost di dalam perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dengan menggunakan periode penelitian mulai dari tahun 1999 sampai dengan tahun 2001. Metode yang digunakan dalam pemilihan sampel pada penelitian ini adalah purposive sampling, sehingga diperoleh 30 perusahaan manufaktur Hasil penelitian menunjukkan bahwa: Proporsi kepemilikan saham publik diatas 50% hanya berpengaruh positif signifikan terhadap IT serta berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA, ROE dan NPM. Proporsi kepemilikan saham publik antara 20% sampai dengan 50% hanya berpengaruh negatif signifikan terhadap DPR. Proporsi kepemilikan saham publik dibawah 20% hanya berpengaruh negatif signifikan terhadap DR serta berpengaruh positif signifikan terhadap ROA, ROE dan DPR.

This research aim to test whether is influence from proportion ownership of public share to finance ratio (DR, IT, TAT, ROA, ROE, NPM, DPR, Growth, PER, EVA and MVA) in framework of agency theory. Acknowledging of influence from proportion ownership of public share to finance ratio expected can be used by manager to determine the structure of public ownership most optimal so that can be minimize the agency cost in company. Samples in this research are manufacturing industry in Jakarta Stock Exchange by using research period start from year 1999 up to year 2001. Method used in election samples at this research is purposive sampling, so that obtained by 30 companies in the observation years. The result of the research indicate that the: Proportion ownership of public share above 50% only have an effect on positive significant to IT and also have an effect on the negativity significant to ROA, ROE And NPM. Proportion ownership of public share 20% up to 50% only has an effect on the negativity significant to DPR. Proportion ownership of public share under 20% only have an effect on the negativity significant to DR and also have an effect on positive significant to ROA, ROE And DPR.

Kata Kunci : Rasio Keuangan,Proporsi Kepemilikan Saham,Perusahaan Manufaktur, ownership of public share, finance ratio, agency theory