Financial ratios and the prediction of delisted company

DAMAYANTI, Irvinawati Sri, Prof.Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2004 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji perbedaan yang signifikan antara dua kelompok perusahaan sebagai object penelitian. Kelompok yang pertama (group (0)) adalah perusahaan non-delisting atau perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Kelompok yang kedua (group (1)) adalah perusahaan delisting atau perusahaan yang telah melakukan penghapusan pencatatn dari BEJ. Berdasarkan Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor KEP- 100/MBU/2002, mengenai tingkat kesehatan BUMN, penelitian ini juga menguji skor rasio dan rating dari perusahaan delisted atau yang non-delisted. Sampel penelitian ini adalah perusahaan tang tercatat and yang telah menghapuskan pencatatannya mulai dari tahun 1993 sampai dengan 2003. Perusahaan yang dipilih adalah perusahaan yang termasuk dalam kategori bukan jasa keuangan. Di dalam menguji hubungan antara financial rasio dan perusahaan yang delisting, penelitian ini menggunakan metode Analisis Diskriminan Dua Faktor. Dengan menggunakan Uji t untuk Dua Sampel Independen (Bebas), penelitian ini, menguji hipotesis yang menyatakan perbedaan skor antara perusahaan yang delisting dan non- delisting. Sebagai hasilnya, variabel independen yang membedakan antara dua kelompok itu adalah Retained Earning to Total Assets (RE/TA) dan ROE untuk dua tahun sebelum delisting dan Collection Periods (CP), EBIT to Total Assets (EBIT/TA), Retained Earning to Total Assets (RE/TA) and Price Earning Ratio (PER) adalah variabel-variabel untuk satu tahun sebelum delisting. Hasil dari pengujian hipotesis menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara rasio skor kedua kelompok tersebut, yang artinya the Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor KEP-100/MBU/2002 signifikan.

This study attempts to test empirically the significant difference between two groups of companies as the object of research. The first group (group (0)) is the non-delisting companies or the companies listing in Jakarta Stock Exchange (JSX). The second group (group (1)) is the delisting companies or the companies that have excluded from JSX. Based on Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor KEP-100/MBU/2002, about the healthiness of State-Own Companies (Badan Usaha Milik Negara), this research also computes and tests the ratio scores and ratings of delisted companies and non-delisted companies. The sample research is the companies listed and delisted from 1993 until 2003. The selected companies are coming from non-financial services category. In examining the relationship between financial ratios and the delisted companies, this research used Two-Group Discriminant Analysis. Using Independent Sample t-Test, this research tests the hypothesis that indicates the differences of score of delisted and non-delisted companies. As results, the independent variables that differ between these two groups are Retained Earning to Total Assets (RE/TA) and ROE for two years before delisting. And Collection Periods (CP), EBIT to Total Assets (EBIT/TA), Retained Earning to Total Assets (RE/TA) and Price Earning Ratio (PER) are the variables for a year before delisting. The result of research hypothesis test showed that there is a significant difference between the ratios score of two groups that means the Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor KEP-100/MBU/2002 is significant.

Kata Kunci : Manajemen Perusahaan,Delisting dan Non delisting,Rasio Keuangan, financial ratios, delisted companies, Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor KEP-100/MBU/2002, Two-Group Discriminant Analysis, Independent Sample t-Test.