Analisis nonparametrik hubungan antara kinerja keuangan dan return saham

UTAMA, Dhanny Ikhsan, Prof.Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA

2004 | Tesis | Magister Manajemen

Salah satu cara untuk menilai kinerja perusahaan adalah dengan melihat data keuangan yang dipublikasikan pada laporan keuangan. Dari laporan keuangan ini terdapat hubungan dan indikator-indikator yang memungkinkan investor menilai kinerja masa lalu dan juga memproyeksikan hasil dimasa depan yang tercermin didalam pergerakan harga saham. Salah satu informasi yang terdapat didalam laporan keuangan tersebut adalah Earning per share (EPS). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui hubungan antara Earning per share (EPS) sebagai salah satu pengukur kinerja keuangan dengan return saham. Selanjutnya juga akan diteliti hubungan antara EPS dengan return saham untuk masing-masing kelompok perusahaan besar, menengah dan kecil. Penggunaan metode statistik parametrik memiliki asumsi bahwa data terdistribusi secara normal. Untuk data yang tidak terdistribusi secara normal, metode statistik nonparametrik dapat digunakan. Penelitian ini ingin mengetahui hubungan antara kedua variabel dengan motode nonparametrik. Dengan menggunakan sampel sebanyak 30 perusahaan dan periode amatan antara tahun 2001-2002 disimpulkan bahwa perubahan EPS memiliki hubungan yang signifikan dengan return saham. Kemudian dengan membagi sampel menjadi tiga bagian berdasarkan ukuran perusahaan diketahui bahwa perubahan EPS memiliki hubungan yang signifikan dengan return saham untuk perusahaan besar tetapi tidak signifikan untuk perusahaan menengah dan kecil.

One of the ways to appraise company performance is by seeing financial data which is publish on financial report. There are correlations and indicators inherent on financial report which can be use by investors to appraise company past performance and also the future. The result of company appraisal can be seen exactly in stock price. One of the information that can be seen in financial report is Earnings per share (EPS). The objective of this research is to find out the correlation between Earning per share (EPS) as one of the pinpoint to measure financial performance with stock return. Furthermore, this research also will investigate the correlation between EPS and stock price for each firm that classified into big, medium and small enterprise. The implementations of statistic parametric method with the assumption data were normally distributed. Nonparametric statistical techniques are available in the event that data are conclusively determined to be non-normally distributed. This research was aim to carry out the correlation between both variables through nonparametric method. The sample in this research was determined only 30 companies during 2001-2002. The conclusion of this research is the change of EPS correlate with stock return. Hereafter, the samples were divided into three sub samples base on firm size. The result base on the size of the firm was indicated that EPS correlated with big firm; in contrast it was not correlated with medium and small firm.

Kata Kunci : Return Saham,Kinerja Keuangan, Earning per share, stock return, firm size, nonparametric statistical method