Analisis nonparametrik nilai perusahaan Domestik dan Internasional dengan Spearman Bank

KUSUMANINGRUM, Thera Nugrah, Prof.Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA

2004 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis nilai perusahaan domestik dan internasional yang dipakai sebagai parameter pihak internal dan eksternal perusahaan mengenai kinerja perusahaan dengan rasio return on assets (ROA), return on equity (ROE), current ratio, debt equity ratio (DER), perputaran piutang dagang, perputaran persediaan, dan kapitalisasi pasar. Sampel penelitian merupakan 20 perusahaan domestik yang terdaftar di JSX dan 20 perusahaan internasional di NYSE ataupun NASDAQ dengan menggunakan laporan keuangan tahun 2002. Analisis dengan nonparametrik spearman rank digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya hubungan antara dua variabel. Analisis data dilakukan untuk menguji signifikansi hubungan dua variabel. Rasio ROA, ROE, DER, current ratio , perputaran piutang dagang, dan perputaran persediaan masing-masing dibandingkan dengan kapitalisasi pasar dalam menentukan nilai perusahaan. Hasil analisis menunjukkan bahwa adanya hubungan yang signifikan antara rasio-rasio keuangan dengan kapitalisasi pada level 5 % dan n = 20 untuk perusahaan domestik adalah perputaran piutang dagang dan perputaran persediaan, sedangkan untuk perusahaan internasional adalah ROE, ROA pada level 1 %, dan current ratio pada level 5 % untuk menentukan nilai perusahaan. Dengan demikian, informasi selain laporan keuangan juga sangat dibutuhkan untuk menilai suatu perusahaan, seperti dengan strategi peningkatan kualitas input dan output suatu produk, manajemen, budaya perusahaan, kualitas sumber daya manusia, pemasaran, dan kemampuan bersaing dalam bisnis global serta kemampuan melihat peluang pasar yang ada.

This research was to analyzed the value of domestic and international firms that used for internal or external firms about firm performances with return on assets (ROA), return on equity (ROE), current ratio, debt equity ratio (DER), account receivable turnover, inventory turnover, and market capitalization. Samples are 20 domestics firms in Indonesia that traded at JSX and 20 international firms in USA at NYSE or NASDAQ using financial statement 2002. The data analysis used with nonparametric statistics by spearman rank correlation coefficient to test significantly between two variables. ROA, ROE, DER, current ratio, account receivable turnover and inventory turnover, each compared with market capitalization to determine value of the firm. The result of analysis shows that there are significant correlation between ratios and market capitalization at level of 5 % and n = 20 are account receivables turnover and inventory turnover on value of the domestic firms, while ROE, ROA at level of 1 % and current ratio at level 5 % had significantly influence on value of the international firms. Thereby, non-financial information also needed for valuation the firms, for examples by strategy for increase input and output qualities for firm’s product, company management, company culture, quality of human resources, marketing and also competitive advantage in global business and ability to look niche market.

Kata Kunci : Rasio Keuangan,Nilai Perusahaan,Spearman Rank, Value of the firms, ROE, ROA, current ratio, account receivables turnover, inventory turnover, market capitalization