Analisis faktor-faktor keuangan yang berpengaruh terhadap beta perusahaan :: Studi pada perusahaan-perusahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta periode Januari 2000 - Desember 2002

UMNIYATI, Atmi, Prof.Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2004 | Tesis | Magister Ekonomika Pembangunan

Penelitian ini mengenai pengaruh variabel volume transaksi, leverage operasi, leverage finansial dan size perusahaan terhadap beta perusahaan. Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan dan volume transaksi perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory 2003. Pengambilan data dilakukan dengan metode purposive sampling yaitu dengan menggunakan kriteria-kriteria tertentu. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kerat lintang (crosssection). Model analisis yang dipergunakan adalah regresi linier berganda diestimasi dengan Ordinary Least Square (OLS). Variabel tak bebas adalah risiko sistematik atau beta (β) yang diperoleh dari hasil regresi return mingguan saham dan indeks harga saham gabungan. Pemilihan variabel bebas dilakukan dengan mengacu pada hasil penelitian terdahulu dan berdasar pada teori keuangan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel bebas yang berpengaruh signifikan terhadap risiko sistematik atau beta (β) adalah volume transaksi pada taraf nyata (α) 1% dengan arah positif, leverage operasi pada taraf nyata (α) 5% dengan arah negatif dan leverage finansial pada taraf nyata (α) 10% dengan arah positif. Melalui analisis regresi ini diperoleh hasil bahwa volume transaksi, leverage operasi, leverage finansial dan size perusahaan secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap risiko sistematik dengan daya jelas sebesar 51,66%.

This research attempts to investigate the influence of trading volume, operating leverage, financial leverage and firm size to systematic risk or beta (β). The data used in this research are the data of financial statement and trading volume of the manufactur emitens listed in the Jakarta Stock Exchange, obtain from Indonesian Capital Market Directory 2003. The data were taken trough purposive sampling. This research used cross-sectional data. The analysis method applied in this research is multiple linear regression estimated with Ordinary Least Square (OLS). The dependent variable is the systematic risk or beta obtain from the result of weekly stock return regression with market return. The choice of independent variables refers to the previous researches and is bassed on the financial theory. The finding of this research indicate that independent variables signifincantly influencing the systematic risk or beta (β) are trading volume at significance level 1% with positif direction, operating leverage at significance level 5% with negatif direction, and financial leverage at significance level 10% with positif direction. Through this regression analysis can be know that the factors have significantly influences to systematic risk or beta (β) with the explanation power (R2) is 51,66%.

Kata Kunci : Manajemen Perusahaan,Beta,Perusahaan Manufaktur