Peran Moderasi Greenwashing pada Pengaruh ESG terhadap Kinerja Perusahaan: Studi Pada Perusahaan di ASEAN-5

Annisa Laraswati, Prof. Dr. Tandelilin Eduardus, M.B.A.

2024 | Tesis | S2 SAINS MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja Environmental, Social, and Governance (ESG) terhadap kinerja perusahaan meliputi kinerja akuntansi perusahaan (ROE) dan kinerja pasar perusahaan (M/B Ratio). Penelitian ini juga menguji peran moderasi greenwashing pada pengaruh kinerja ESG terhadap kinerja perusahaan. Sampel penelitian terdiri dari perusahaan-perusahaan di ASEAN-5 selama periode 2016 hingga 2022 yang dipilih menggunakan metode purposive sampling dengan total 116 perusahaan. Data dianalisis menggunakan regresi data panel dan diolah dengan program Eviews 10. Hasil penelitian ini memberikan bukti empiris yang menunjukkan bahwa kinerja ESG memiliki pengaruh positif terhadap kinerja akuntansi dan pasar perusahaan. Selain itu, hasil penelitian menunjukkan bahwa greenwashing dapat memperkuat pengaruh kinerja ESG terhadap kinerja perusahaan. Implikasi dari penelitian ini adalah perusahaan perlu menjadikan praktik keberlanjutan bagian dari strategi perusahaan, memastikan praktik ESG yang kredibel dan transparan, serta menghindari klaim yang berlebihan atau tidak akurat agar dapat meningkatkan kinerja keuangan, reputasi pasar, dan mencegah risiko greenwashing dalam jangka panjang.

This study aims to analyze the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance on firm performance, including accounting performance (ROE) and market performance (M/B Ratio). The study also examines the moderating role of greenwashing on the effect of ESG performance on firm performance. The research sample consists of companies from ASEAN-5 countries during the 2016 to 2022 period, selected using purposive sampling, resulting in a total of 116 firms. The data were analyzed using panel data regression and processed with the Eviews 10 software. The results provide empirical evidence that ESG positively influences both accounting and market firm performance. Additionally, the findings indicate that greenwashing can strengthen the impact of ESG performance on firm performance. The implication of this study is that companies need to integrate sustainable strategies, ensure credible ESG practices, and avoid misleading claims to improve financial performance, market reputation, and prevent long-term greenwashing risks.

Kata Kunci : kinerja ESG, kinerja perusahaan, ROE, M/B ratio, greenwashing