PERFORMA ESG DAN PERFORMA KEUANGAN: ASIA TENGGARA

DZAKY RAMADANI, Arika Artiningsih, S.E., M.Acc., M.Com., M.Res., Ph.D.

2024 | Skripsi | AKUNTANSI

Pendahuluan/Tujuan Utama: Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji bagaimana performa ESG dan tiga pilarnya memengaruhi performa keuangan perusahaan. Latar Belakang Masalah: Meskipun performa keuangan masih menjadi salah satu faktor dominan dalam keputusan investasi, telah muncul perhatian publik tentang bagaimana perusahaan menangani risiko non-finansialnya, seperti tanggung jawab lingkungan, kepatuhan regulasi, dan akuntabilitas sosial. Hal ini mendorong perusahaan untuk mengadopsi pendekatan holistik dan mengungkapkan performa ESG mereka. Penelitian ini bertujuan untuk memahami bagaimana investasi perusahaan dalam inisiatif ESG memengaruhi performa keuangan perusahaan dalam ukuran berbasis akuntansi (ROA) dan ukuran berbasis pasar (Market Capitalization). Kebaruan: Berbagai studi serupa yang dilakukan dalam berbagai konteks menemukan hasil bervariasi. Penelitian ini mengeksplorasi pengaruh performa ESG dan pilar-pilarnya, terhadap performa keuangan perusahaan, khususnya di Asia Tenggara. Metode Penelitian: Sampel penelitian terdiri dari 133 perusahaan publik di negara-negara ASEAN dengan skor ESG dan data laporan keuangan tahun 2015 hingga 2022 dari pangkalan data LSEG. Data ini memungkinkan analisis regresi panel untuk menilai kemungkinan hubungan antara performa ESG dan performa keuangan yang diukur menggunakan Return on Assets (ROA) dan Kapitalisasi Pasar (Market Capitalization). Temuan/Hasil: Skor ESG dan pilar-pilarnya, kecuali governance pillar, berdampak negatif pada ROA dan Kapitalisasi Pasar. Penelitian ini juga menemukan bahwa performa pilar sosial menunjukkan dampak paling signifikan terhadap performa keuangan perusahaan. Kesimpulan: Penelitian ini mengungkap pengaruh performa ESG terhadap performa keuangan dalam konteks Asia Tenggara dan bagaimana pasar merespon informasi ESG secara berbeda.

Introduction/Main Objectives: This research aims to study whether ESG performance, consisting of its three pillars, affect corporate financial performance. Background Problems: While financial performance remains a dominant factor, public attention has arised towards how companies handle non-financial risks, including environmental responsibility, regulatory compliance, and social accountability. This has prompted companies to adopt a holistic approach and disclose their ESG performance. This research aimed to understand how would investing in ESG initiatives would affect corporate financial performance in accounting-based measure (ROA) and market-based measure (Market Capitalization) Novelty: Various studies conducted in diverse settings yield varying results. This research explores the influence of ESG performance, including its pillars, on corporate financial performance, specifically in Southeast Asia. Research Methods: The study sample comprises 133 public companies across ASEAN countries with available ESG scores and financial report data from 2015 to 2022 in the LSEG database. This dataset enables panel regression analysis to assess the possible relationship between ESG performance and financial performance, measured using Return on Assets (ROA) and Market Capitalization. Finding/Results: ESG scores and their pillars except governance pillar negatively impact ROA and Marketcap. When analysed across the three pillars, social pillar performance demonstrates the most substantial impact on corporate financial performance. Conclusion: This research highlights the effect of ESG performance on financial performance within the Southeast Asian context, as well as how different the market perceive ESG information.

Kata Kunci : Performa ESG, Environtment Pillar, Social Pillar, Governance Pillar, ASEAN.