Pengaruh Pergantian Dewan Direksi Terhadap Financial Distress Dengan Proksi Altman Z Score Pada Perusahaan Industri Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Periode 2014 – 2023)

Mutiara Sri Lestari, Dr. Leo Indra Wardhana, S.E., M.Sc., CFP® GRCE

2024 | Tesis | S2 Magister Ek.Pembangunan

Penelitian ini tertujuan untuk menganalisis pengaruh pergantian dewan direksi terhadap financial distress. Penelitian ini menggunakan sampel yang diambil dari Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam periode 2014 – 2023. Data terdiri dari perusahaan industri perkebunan yang berjumlah 30 perusahaan. Data yang digunakan merupakan gabungan dari data cross section dan data time series. Variabel yang digunakan dalam penelitian adalah pergantian dewan direksi sebagai variabel independen, dan financial distress dengan proksi Altman Z Score sebagai variabel dependen. Penelitian ini juga menggunakan variabel firm size, financial leverage, return on assets (ROA), size age, market to book ratio (MBR), dan stock return sebagai variabel kontrol. Metode analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis data panel dengan model fixed effect menggunakan bantuan software Stata 17.0. Hasil menunjukkan bahwa pergantian dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan pada indeks nilai Altman Z Score. Hasil estimasi data panel menunjukkan pengaruh individu dari masing-masing variabel yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap Altman Z Score adalah firm size, return on assets (ROA), size age, market to book ratio (MBR), dan stock return. Adapun variabel financial leverage tidak berpengaruh terhadap Altman Z Score. 

This study aims to analyze the effect of changes in the board of directors on financial distress. This study uses samples taken from the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period 2014 - 2023. The data consists of 30 plantation industry companies. The data used is a combination of cross section data and time series data. The variables used in the study are changes in the board of directors as independent variables, and financial distress with the Altman Z Score proxy as the dependent variable. This study also uses the variables firm size, financial leverage, return on assets (ROA), size age, market to book ratio (MBR), and stock return as control variables. The data analysis method in this study uses panel data analysis with a fixed effect model using Stata 17.0 software. The results show that changes in the board of directors has a positive and significant effect on the Altman Z Score value index. The results of the panel data estimation show the individual influence of each variable that has a positive and significant effect on the Altman Z Score is firm size, return on assets (ROA), size age, market to book ratio (MBR), and stock return. The financial leverage variable has no effect on the Altman Z Score. 

Kata Kunci : pergantian dewan direksi, Altman Z Score, firm size, financial leverage, return on assets (ROA), size age, market to book ratio (MBR), dan stock return