Analisis Pengaruh Jenis Merger dan Akuisisi terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Fera Nadilah, Prof. Mamduh M. Hanafi, M.B.A., Ph.D.

2024 | Tesis | S2 Magister Ek.Pembangunan

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel jenes merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia. Penelitian ini menggunakan return on asset (ROA), current ratio (CR), total asset turnover (TATO), dan debt to equity ratio (DER) sebagai variabel dependen untuk mengukur rasio keuangan perusahaan. Penelitian ini menggunakan jenis merger dan akuisisi horizontal, vertikal, dan konglomerasi sebagai variabel Independen, kemudian menambahkan variabel umur perusahaan, sektor industri, debt ratio (DR), earning per share (EPS), firm size, growth sales (GS), dan net profit margin (NPM) sebagai variabel kontrol. Sampel yang digunakan dalam penelitian adalah 62 perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi di tahun 2011-2020 dan terdaftar di bursa efek indonesia. Penelitian ini menggunakan data cross-sectional dengan metode ordinary least square (OLS), dan menggunakan stata sebagai alat analisis. Temuan dalam penelitian ini menunjukkan bahwa jenis merger dan akuisisi horizontal berpengaruh signifikan terhadap kenaikan ROA, CR, dan dan berpengaruh signifikan untuk penuruan DER, akan tetapi untuk variabel TATO tidak berpengaruh signifikan, sedangkan jenis merger dan akuisisi vertikal dan konglomerasi menunjukkan hasil yang beranem dan cenderung menurunkan rasio perusahaan.

This study aims to examine the impact of various types of mergers and acquisitions on the financial performance of companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The study uses return on assets (ROA), current ratio (CR), total asset turnover (TATO), and debt to equity ratio (DER) as dependent variables to measure the financial the financial ratios of companies. This research considers horizontal vertical, and conglomeration mergers and acquisitions as independent variables, and incudes company age, industry sector, debt ratio (DR), earnings per share (EPS), firm size, growth sales (GS), and net profit margin (NPM) as control variables. The sample used in this study consists of 62 companies that engaged in mergers and acquisitions between 2011 and 2020 and are listed on the Indonesia Stock Exchange. This research employs cross-sectional data with the ordinary least square (OLS) method, using Stata for analysis. The findings indicate that horizontal merger dan acquisitions have a significant positive effect on ROA and CR, and a significant negative effect on DER, but not significant effect on TATO. Conversely, vertical and conglomertate mergers and acqusitions show varied results and tend to decrease the company's financial ratios.

Kata Kunci : jenis merger dan akuisisi, kinerja keuangan, dan bursa efek indonesia / types of mergers and acquisitions, financial performance, indonesia stock exchange.