Pengaruh Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi dan Risiko Geopolitik terhadap Indeks Harga Saham Gabungan

MATTHEW LAGANI GEGEH KARO KARO, R. Agus Sartono, Prof., Dr., M.B.A

2024 | Skripsi | MANAJEMEN

Pasar saham tidak hanya dipengaruhi oleh faktor internal tetapi juga rentan dipengaruhi oleh perubahan kebijakan ekonomi dan kejadian geopolitik yang terjadi di luar negeri. Hal ini disebabkan oleh perkembangan teknologi dan globalisasi yang menghilangkan sekat antarnegara dan membuat kejadian yang terjadi di satu negara dapat memengaruhi negara lainnya. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari GEPU dan GPR terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data runtun waktu dari periode Januari 2004-Desember 2023 untuk mengetahui pengaruh jangka pendek dan jangka Panjang ketidakpastian kebijakan ekonomi global dan risiko geopolitik terhadap Indeks Harga Saham Gabungan dengan menggunakan Model Koreksi Kesalahan (ECM). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa GEPU berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Sebaliknya, GPR justru tidak berpengaruh baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Berdasarkan seluruh variabel kontrol yang digunakan, Jumlah Uang Beredar, Ekspor, dan Impor, berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan hanya dalam jangka panjang dan tidak dalam jangka pendek.

The stock market is not only influenced by internal factors but is also vulnerable to the impact of economic policy changes and geopolitical events occurring abroad. This is due to technological advancements and globalization, which have eliminated barriers between countries and allowed events in one country to affect others. This research aims to analyze the impact of Global Economic Policy Uncertainty (GEPU) and Geopolitical Risk (GPR) on the Indonesia Composite Index. The data used in this study is time series data from the period of January 2004 to December 2023 to analyze the short- and long-term effects of global economic policy uncertainty and geopolitical risk on the Indonesia Composite Index using the Error Correction Model (ECM). The results of this study indicate that GEPU has a significant and negative effect on the Indonesia Composite Index both in the short and long term. Conversely, GPR does not have an impact in either the short or long term. Based on the control variables used, Money Supply, Export, and Import, impact the Indonesia Composite Index only in the long term and not in the short term.

Kata Kunci : Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi, Risiko Geopolitik, Indeks Harga Saham Gabungan, Model Koreksi Kesalahan/Global Economic Policy Uncertainty, Geopolitical Risk, Indonesia Composite index, Error Correction Model