Pengaruh Merger & Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham dan Faktor-faktor yang Mempengaruhinya

Asyraf Oktora Bagaskara, Mamduh M. Hanafi, Prof. Dr., M.B.A.

2024 | Skripsi | MANAJEMEN

Penelitian ini menganalisis pengaruh merger dan akuisisi terhadap abnormal return saham perusahaan-perusahaan di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2022. Menggunakan metode event study dan regresi linear, ditemukan bahwa merger dan akuisisi tidak signifikan mempengaruhi cumulative abnormal return (CAR). Namun, likuiditas yang diukur dengan Trading Value (TV) menunjukkan pengaruh positif signifikan terhadap CAR, sedangkan profitabilitas yang diukur dengan Return on Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan. Temuan ini membantu investor dan manajer keuangan dalam memahami faktor yang mempengaruhi abnormal return dan implikasi strategis dari merger dan akuisisi.

This study analyzes the impact of mergers and acquisitions (M&A) on abnormal stock returns of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2012 to 2022. Using an event study methodology and linear regression analysis, the findings indicate that M&A activities do not significantly affect cumulative abnormal returns (CAR). However, liquidity measured by Trading Value (TV) has a significant positive impact on CAR, while profitability measured by Return on Assets (ROA) does not have a significant effect. These findings provide valuable insights for investors and financial managers in understanding the factors influencing abnormal returns and the strategic implications of M&A.

Kata Kunci : merger dan akuisisi, abnormal return, event study, return on asset, trading value