Analisis pengaruh penurunan/perolehan peringkat obligasi kedalam kategori non-investment grade terhadap praktik manajemen laba

ADEL, Jack Fberiand, Prof.Dr. Zaki Baridwan, MSc

2004 | Tesis | S2 Akuntansi

This research aims at identifying the effect of bond rating downgrades to earnings management practice. This is an empirical research observed on 20 firm’s bond ratings (non-investment grade and investment grade) chosen from a purposive sampling. The sample firms consist of 20 firms in the PT PEFINDO bond ratings database. The financial statements data obtained from JSX Public Companies Financial Statement Magister Sains and Doktor Universitas Gadjah Mada database. To provide a direct test of the proposition that manager’s practice earnings management in response to tightening bond-covenant constrains, I examine the manager’s practice earnings management during firm’s bond rating downgrade. I find that managers of firms approaching bond contract violations respond with incomeincreasing are important determinants of earnings management practice

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan memberikan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba pada perusahaan yang mengalami penurunan/perolehan peringkat obligasi kedalam kategori non-investment grade dan kemungkinan terjadinya pelanggaran kontrak hutang obligasi. Hipotesis yang diajukan adsalah: (1) rata-rata discretionary accruals setelah peringkat obligasi perusahaan berada dalam kategori noninvestment grade lebih tinggi dari rata-rata discretionary accruals sebelum peringkat obligasi perusahaan berada dalam kategori non-investment grade dan (2) rata-rata discretionary accruals perusahaan dengan peringkat obligasi non-investment grade lebih besar daripada rata-rata discretionary accruals perusahaan dengan peringkat obligasi investment grade Sampel penelitian berjumlah 20 perusahaan dengan penyampelan bersasaran. Data peringkat obligasi diperoleh dari web-site PT PEFINDO dan data laporan keuangan diperoleh dari pusat data JSX Public Companies Financial Statement Magister Sains and Doktor Universitas Gadjah Mada database. Hasil penelitian secara time-series (Sig = 0,001 pada α = 0,05 dan mean difference 0,201) maupun cross sectional (Sig = 0,000 pada α = 0,05 dan mean difference sebesar 0,134), menunjukkan bahwa terjadi praktik manajemen laba dengan cara meningkatkan laba (discretionary accruals positif) pada perusahaan yang mengalami penurunan/perolehan peringkat obligasi kedalam kategori non-investment grade.

Kata Kunci : Manajemen Laba,Peringkat Obligasi,Bond Rating Downgrades - Earnings Management – Bond Contract