Analisis superioritas dan rasionalitas projeksi laba dalam prospektus pada perusahaan di Indonesia

ROFI'AH, Siti, Dr. Supriyadi, MSc

2004 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji akurasi projeksi laba manajemen pada prospektus perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek jakarta. Pengujian dilakukan dengan membandingkan antara projeksi laba manajemen dengan model time series random walk dan growth. Penelitian ini diperluas dengan pengujian bias dan rasionalitas projeksi laba TPO. Ukuran superioritas pada projeksi laba manajemen atas model time series dan pengujian bias dan rasionalitas digunakan untuk menguji akurasi projeksi laba manajemen dalam prospektus. Penelitian ini juga menggunakan model cross sectional untuk mendapatkan bukti tambahan atas faktor-faktor yang mungkin mampu menjelaskan akurasi projeksi laba. Sampel yang digunakan adalah perusahaan yang TPO pada tahun 1994 sampai dengan tahun 2001dan mengeluarkan projeksi laba dalam prospektusnya serta tidak bertepatan dengan akhir tahun fiskal, sehingga didapatkan sampel 50 perusahaan. pengujian dilakukan dengan menggunakan analisis univariat dan multivariat Hasil yang didapatkan, projeksi laba manajemen lebih superior dibanding dengan model time series. pengujian bias dan rasionalitas dengan menggunakan model De Bondt dan Thaler didapatkan projeksi laba mengalami bias optimistik dan overreaction terhadap informasi yang tersedia karena nilai projeksi terlalu tinggi. Hasil regresi menunjukkan variabel index dan periode peramalan signifikan dan berhubungan positif dengan akurasi projeksi laba (AFE). Variabel index berhubungan negatif dengan superioritas (SUP)

The purpose of this study is to examine the accuracy of profit forecast by management included in prospectuses of indonesian companies seeking listing in the Jakarta stock Exchange by employing a baterry of accuracy metrics and by making comparisons with the predictions from time series random walk and growth models. We extend prior research by examining the bias and rationality of TPO profit forecasts. Superiority measure of management's forecast over time series models and bias and rationality tests have been developed for analyzing the accuracy of managements profit forecasts made in TPO prospectuses. This study also constructs cross-sectional models with the objective of providing additional evidence on the factors that might help explain forecast accuracy. The sample consists of firms that applied for TPO between 1994 and 2001 and disclose earning forecast in his prospectus. The firm whose fiscal year end was on december exluded, the final sample are 50 firm. We examine the hypothesis using analysis univariat and multivariat The result shows that earnings forecast in prospectus more superior than time series earnings forecast with the accuracy level were found low. the test of rationality in the sense of De Bondt and Thaler shows that the model fit was poor, and implies optimistic bias in TPO and overreaction to available information because the absolute value of the forecast is too high. The finding of the regresion analysis is absolute forecast error (AFE) were found to be associated with period in positive sign and index and superiority (SUP) were found to be associated with period in negative sign.

Kata Kunci : Manajemen Keuangan,Proyeksi Laba Manajemen, management profit forecast, time series model, superiority, bias optimistic, overreaction.