REAKSI PASAR TERHADAP HARGA SAHAM EMITEN PERKEBUNAN KELAPA SAWIT ATAS KEBIJAKAN DOMESTIC PRICE OBLIGATION (DPO) DAN DOMESTIC MARKET OBLIGATION (DMO) EKSPOR CPO DAN TURUNANNYA TAHUN 2022
Reina Hakim Hironima Tampubolon, R. Agus Sartono, M.B.A. Dr. Prof.
2024 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA
Penelitian
ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar terhadap pengumuman kebijakan Domestic
Price Obligation (DPO) dan Domestic Market Obligation (DMO) CPO dan Turunannya
yang terjadi pada tanggal 27 Januari 2022 (Peristiwa Pertama) dan Larangan
Ekspor CPO dan Turunannya pada tanggal 28 April 2022 (Peristiwa Kedua) kepada
emiten perkebunan kelapa sawit yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode studi peristiwa (event study) dengan 21
sampel emiten perkebunan kelapa sawit yang telah dipilih berdasarkan metode
purposive sampling.
Penelitian studi peristiwa ini akan melihat respon pasar terhadap sebuah
peristiwa atau pengumuman apakah akan menghasilkan reaksi pasar yang berlebihan
sehingga membentuk return tak normal atau tidak. Oleh karenanya, reaksi harga
saham emiten perkebunan kelapa sawit tersebut akan dilihat uji statistik-t dari
perhitungan abnormal return (AR) dan perbedaan average trading volume activity
(ATVA) yang terbentuk selama periode observasi dilakukan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa dengan persyaratan nilai signifikansi 5% terdapat abnormal return disekitaran periode observasi pada peristiwa pertama dan kedua. Selain itu, terdapat perbedaan yang signifikan pada average trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman peristiwa pertama akan tetapi tidak terdapat perbedaan average trading volume activity pada pengumuman peristiwa kedua.
This
research aims to examine the market reaction to the announcements of the
Domestic Price Obligation (DPO) and Domestic Market Obligation (DMO) policies
for Crude Palm Oil (CPO) and its derivatives made on January 27, 2022, and the
Export Ban on CPO and its derivatives announced on April 28, 2022, for the palm
oil plantation companies listed on the Indonesia Stock Exchange. This study
employs the event study method with a sample of 21 palm oil plantation
companies selected through purposive sampling.
The
research study on this event will examine the market response to an event or
announcement to determine whether it produces an excessive market reaction,
forming abnormal or unusual returns. Therefore, the stock price reaction of the
palm oil plantation issuer will be examined using statistical t-tests for
abnormal return (AR) calculations and differences in average trading volume
activity (ATVA) during the observation period.
The research results indicate that, with a significance level of 5%, there is abnormal return around the observation period for the first and second events. Additionally, there is a significant difference in average trading volume activity before and after the announcement of the first event, but there is no significant difference in average trading volume activity for the announcement of the second event.
Kata Kunci : Keywords: event study, abnormal return, cumulative abnormal return, trading volume activity
