Pengaruh Penerapan Nilai Syariah Berbasis Keberlanjutan Terhadap Kinerja dan Risiko Perusahaan: Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar Dalam Indeks JII70 dan ESGSKEHATI

Rizki Haryanto, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2023 | Tesis | S2 Manajemen

Penelitian ini berawal dari rumusan masalah bahwa meskipun memiliki prospek masa depan yang menjanjikan, penelitian dengan bukti empiris menyangkut pengaruh penerapan nilai syariah berbasis keberlanjutan terhadap kinerja dan risiko perusahaan terutama di Indonesia masih sangat terbatas.

Studi dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan syariah berbasis keberlanjutan yang diperoleh secara tidak langsung melalui kombinasi daftar indeks JII70 dan ESGSKEHATI sekaligus, lalu membandingkannya dengan perusahaan yang tidak terdaftar dalam kedua indeks. Analisis dari masing-masing sampel menggunakan model data panel dan metode regresi ordinary least squares (OLS) dan generalized least squares (GLS) terhadap kinerja fundamental, kinerja pasar, risiko pasar, dan risiko total perusahaan.

Hasil studi dengan model data panel yang signifikan menunjukkan bahwa penerapan nilai syariah berbasis keberlanjutan berpengaruh signifikan positif terhadap kinerja fundamental, kinerja pasar, dan risiko pasar perusahaan namun tidak berpengaruh signifikan terhadap risiko total perusahaan.

This study is underlied by limited empirical research discussing the influence of sustainability-based-islamic value’s implementation (which is more popular as islamic sustainable and responsible investment-ISRI) to firm’s performance and risk, using Indonesian case, although such topic is believed by some people to have a promising future there.

The study is conducted by applying sustainability-based-islamic criteria indirectly through combining JII70 and ESGSKEHATI indices list altogether. Obtained sample firms are then compared to other firms listed to none of the indices. Panel data is employed to analyze samples further using ordinary least squares (OLS) and generalized least squares (GLS) regression analysis against firm’s fundamental performance, market performance, market risk, and total risk.

Utilized significant panel data model indicates that implementation of sustainability-based islamic’s value positively significantly impacts firm’s fundamental performance, market performance, and market risk while unsignificantly impacts the total risk.

Kata Kunci : Syariah Berbasis Keberlanjutan, Syariah Berbasis ESG, ISRI, Kinerja Perusahaan, Risiko Perusahaan, Sustainability-Based Islamic Value, ESG-Based Islamic Value, ISRI, Firm’s Performance, Firm’s Risk