Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan dengan Adopsi IFRS sebagai Variabel Pemoderasi: Studi di Bursa Efek Indonesia

Ifham Akbar Berlian, Bowo Setiyono, S.E., M.Com., Ph.D

2023 | Tesis | S2 SAINS MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan untuk menguji studi empiris hubungan struktur modal terhadap kinerja perusahaan dengan adopsi IFRS yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2019. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa struktur modal yang di proksikan dengan rasio total utang terhadap aset memiliki pengaruh positif terhadap kinerja perusahaan namun hanya sampai pada titik tertentu. Hal ini berindikasi bahwa perusahaan dalam mengoptimalkan modal perlu diperhatikan tidak berlebihan serta perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia bisa lebih konservatif dalam pemanfaatan utangnya. Kemudian hasil pengujian moderasi dari adopsi IFRS terhadap kinerja perusahaan menunjukan bahwa ada pengaruh signifikan (interaction term). Hal tersebut kemungkinan bahwa di Bursa Efek Indonesia sudah memainkan peran penting pencatatan akuntasi yang baik, atau adopsi IFRS dapat mempengaruhi hubungan struktur modal terhadap kinerja perusahaan. Terakhir yaitu hasil penelitian ini menemukan bahwa terdapat pengaruh negatif antara ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan, khususnya pada aspek pasar perusahaan. Penelitian ini tidak menemukan hubungan yang signifikan antara kepemilikan institusional dengan kinerja perusahaan.

This study aims to examine empirical studies of the relationship of capital structure to firm performance with the adoption of IFRS listed on the Indonesia Stock Exchange in 2009-2019. The results of this study show that the capital structure proxied with the ratio of total debt to assets has a positive influence on the firm's performance but only up to a certain point. This indicates that companies in optimizing capital need to be considered not excessive and companies listed on the Indonesia Stock Exchange can be more conservative in the utilization of their debt. Then the results of moderation testing of IFRS adoption on firm performance show that there is a significant influence (interaction term). It is possible that the Indonesia Stock Exchange has played an important role in good accounting records, or the adoption of IFRS can affect the relationship of capital structure to firm performance. Finally, the results of this study found that there is a negative influence between firm size on firm performance, especially on the firm's market aspect. The study found no significant relationship between institutional ownership and company performance.

Kata Kunci : Struktur modal, adopsi IFRS, Kinerja Perusahaan, utang, aset