Analisis pengaruh struktur kepemilikan m odal terhadap kinerja perusahaan

SETIATI, Arum, Prof.Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2004 | Tesis | Magister Manajemen

Struktur kepemilikan modal akan menentukan suatu perusahaan masuk kedalam type closely held atau widelyh held. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh struktur kepemilikan saham terhadap kinerja perusahaan (MROE) dan menganalisis pengaruh struktur kepemilikan saham terhadap return saham. Perusahaan yang dijadikan objek dalam penelitian ini adalah perusahaan yang termasuk dalam industri consumer goods. Periode pengamatan penelitian selama 5 tahun yakni dari tahun 1998 sampai dengan tahun 2002. Penelitian ini menggunakan dua pengukuran untuk melihat perbedaan kinerja perusahaan yaitu, pengukuran akuntansi dan pengukuran pasar modal. Dalam pengukuran akuntansi mean return on equity (MROE) sebagai variabel dependent sedangkan struktur kepemilikan saham, mean total equity, mean capital expenditure, mean advertising expense, standard deviasi return on equity sebagai independent variabel. Untuk Pengukuran pasar modal, differential return saham sebagai dependent variabel sedangkan premi resiko portofolio pasar sebagai independent variabel. Melalui uji t dan uji beda dua rata-rata dapat disimpulkan bahwa terjadi perbedaan kinerja (MROE) antara perusahaan type closely held dengan perusahaan type widely held. Mean capital expenditure berpenga ruh secara signifikan dan negatif terhadap kinerja perusahaan, sedangkan standard deviasi return on equity berpengaruh secara signifikan dan positif terhadap kinerja perusahaan. Untuk pengukuran pasar modal dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi perbedaan kinerja antara perusahaan type closely held dengan perusahaan type widely held. Hasil dari penelitian mendukung penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Murali dan Welch (1989).

Available in Fulltext

Kata Kunci : Kinerja Perusahaan, Struktur Kepemilikan Modal, closely held, differential return, mean total equity