Pengaruh rasio keuangan pada kualitas laba

SIDIK, Jamilah, Prof.Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA

2003 | Tesis | Magister Manajemen

Pembuatan keputusan ekonomi para pelaku bisnis membutuhkan informasi tentang kondisi kinerja keuangan perusahaan. Dari laporan keuangan perusahaan dapat diperoleh informasi tentang posisi keuangan, aliran kas, dan informasi lain yang berkaitan dengan institusi. Untuk menilai prestasi dan kondisi keuangan suatu perusahaan, seorang analis keuangan memerlukan ukuran-ukuran tertentu. Ukuran yang sering digunakan adalah rasio. Rasio keuangan memungkinkan investor menilai kondisi keuangan dan hasil-hasil operasi perusahaan saat ini dan di masa lalu serta memberi petunjuk pada investor mengenai kinerja perusahaan di masa lalu dan prospeknya di masa yang akan datang. Data dalam penelitian ini merupakan data sekunder (secondary data ), mulai tahun 1999 sa mpai 2001. Komponen rasio keuangan yang digunakan terdiri atas 9 kategori yang dipilih berdasar hasil penelitian sebelumnya (Macfoedz 1994, Ou and Penman 1989) sedangkan variabel laba, proksinya adalah laba operasi, laba sebelum pajak, dan laba setelah pajak. Untuk menguji hipotesis pengaruh rasio keuangan terhadap kualitas laba, digunakan analisis regresi linier berganda dengan metode stepwise regression. Dalam analisis ini perlu menghindari penyimpangan asumsi klasik, supaya tidak timbul masalah dalam penggunaan analisis regresi berganda. Oleh sebab itu dalam penelitian ini diuji 3 asumsi klasik yang dianggap penting dalam penelitian yaitu tidak terjadi otokorelasi, multikolinearitas antar variabel independen, dan heteroskedastisitas. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian sebelumnya (Machfoedz, 1994) yang menggunakan 47 rasio, sedangkan dalam penelitian ini menggunakan 33 variabel rasio pada perusahaan di Indonesia terhadap 50 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Hasil stepwise regression menunjukkan bahwa terdapat 11 rasio keuangan yang secara statistis signifikan terhadap pertumbuhan laba dan 2 rasio keuangan yang konsisten dengan hasil studi Machfoedz (1994), dapat dilihat pada hipotesis I yaitu rasio GPS dan QAI, menyatakan bahwa adanya pengaruh antara rasio keuangan tersebut dengan perubahan laba mendatang (laba operasi), dimana pada hipotesis I terdapat 4 variabel rasio keuangan yaitu CCL, QACL, GPS, dan QAI. Hipotesis II, Ho ditolak, berarti terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel rasio keuangan dengan perubahan laba sebelum pajak Variabelnya adalah NWLTDFA, EBTS, NWTA, EBT/TA, dan NITA. Hipotesis III, Ho ditolak, berarti terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel rasio keuangan dengan perubahan la ba setelah pajak. Ada 4 rasio keuangan yang signifikan dengan perubahan laba setelah pajak yaitu STA, TLTA, EBT/TA, dan NITA. Berdasar hasil analisis diatas dapat dikatakan bahwa variabel rasio keuangan yang paling berpengaruh adalah pada laba setelah pajak. Hal ini dapat dilihat dari nilai F dan R square sebesar 69,543 dan 64,8% berarti laba setelah pajak dipengaruhi dari variabel-variabel rasio keuangan sehingga laba tersebut dikatakan berkualitas.

The business doer’s economic decision making entails the information concerning the company's financial performance. From the financial statement, the information relating to the financial position, cash flow, and other information associated with the institution is obtained. Assessing the financial achievement and condition of a company, a finance analyst incorporates some certain measurements. The most widely used criterion is ratio. The financial ratio allows the investors to assess the financ ial condition and company’s current and future operational yields and provides guidance for investors as to the company’s past performance and its prospect in the future. The data obtained in this research represented the secondary data, ranging from 1999 to 2001. The financial ratio component considered in this study consisted of 9 categories, which were chosen in the basis of the previous research (Macfoedz 1994, Ou and Penman 1989); whereas, for the profit variable, the proxies composed of operating profits, before-tax profits and after-tax profits. The multiple linear regression analysis with the stepwise regression method was used to test the hypothesis of the effects of financial ratio on the profit quality. It is necessary to avoid the classical assumption deviation in order to put off the complexity in using the multiple regression analysis. Therefore, 3 classical assumptions were tested in this research, including autocorrelation, multicolinearity between independent variables and heteroskedastisity. The recent research was the replication of the previous research (Machfoedz, 1994), which used 47 ratios; whereas, this research implemented 33 ratio variables in the Indonesian-based companies to 50 manufacturing companies listed in the Jakarta Stock Exc hange. The results of stepwise regression indicated that there were 11 financial ratios which imposed the statistically significant effect on the profit growth and 2 financial ratios - GPS and QAI - which were consistent with Machfoedz’s (1994) study were shown in hypothesis 1 which included 4 ratios, namely CCL, QACL, GPS, and QAI. With Hypothesis II, H0 was rejected, suggesting that there was a significant effect of the financial ratio variables on the before-tax profit change. The variables included NWLTDFA, EBTS, NWTA, EBT/TA and NITA. With the Hypothesis III, H0 is rejected, meaning that there was a significant effect of financial ratio variable on the after-tax profit change. 4 financial ratios - STA, TLTA, EBT/TA and NIT- were significant with after-tax profit change. Based on the analysis results, it could be assumed that the financial ratio variables influenced mostly on the after-tax profit. This was shown from the fact that the value of F and R square were 69.543 and 64.8% respectively. It suggested that after-tax profit was influenced by the financial ratio variables; therefore, the profit was stated to be quality profit.

Kata Kunci : Manajemen Laba, Rasio Keuangan, Financial Ratio, Earning of Quality, Operating Profits, Before Tax Profits, and After Tax Profits