PENGARUH SKOR ESG TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN EFEK MODERASI DARI FINANCIAL SLACK

Dian Agustina, Wuri Handayani, S.E., M.Si., Ak., M.A., Ph.D.

2023 | Tesis | S2 Ilmu Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh dari skor ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, penelitian ini menganalisis efek financial slack dalam memoderasi hubungan antara skor ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi moderasi menggunakan SPSS Versi 25 dengan objek penelitian perusahaan listed di negara kawasan Asia dari tahun 2015-2019. Hasil penelitian menunjukkan bahwa skor ESG tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Artinya, implementasi ESG yang dilakukan oleh perusahaan tidak berkontribusi terhadap kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, penambahan variabel moderasi financial slack dalam analisis menunjukkan bahwa financial slack tidak dapat memoderasi hubungan antara skor ESG dan kinerja keuangan perusahaan di kawasan Asia. 

Penelitian ini juga melakukan uji tambahan dengan menguji per wilayah Asia. Di wilayah Asia Tenggara skor ESG memiliki pengaruh yang secara statistik signifikan terhadap kinerja perusahaan tetapi untuk wilayah Asia Timur, Asia Barat dan Asia Selatan menunjukkan bahwa skor ESG tidak berpengaruh secara statistik signifikan terhadap peningkatan kinerja keuangan. Kemudian, pada hasil uji tambahan juga dapat dilihat bahwa terdapat peningkatan yang tidak signifikan pada nilai r-square di wilayah Asia Timur, Asia Tenggara, dan Asia Barat setelah ditambahkan variabel moderasi financial slack. Penelitian ini berkontribusi pada literatur terkait ESG dengan menganalisis skor ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan pada konteks perusahaan di negara kawasan Asia, serta dengan memasukkan mekanisme peran pemoderasian financial slack dalam analisis diharapkan dapat melengkapi studi-studi sebelumnya terkait hubungan antara skor ESG dan kinerja keuangan perusahaan.

This study aims to empirically examine the effect of the ESG score on the company's financial performance. In addition, this study analyzes the effect of financial slack in moderating the relationship between ESG scores on company financial performance. The method used in this study is regression moderation using SPSS Version 25 with research objects of companies registered in Asian countries from 2015-2019. The results of the study show that the ESG score has no significant effect on the company's financial performance. This means that the implementation of ESG by the company does not contribute to the company's financial performance. In addition, the addition of the financial slack moderating variable in the analysis shows that financial slack cannot moderate the relationship between ESG scores and the financial performance of companies in the Asian region.

This study also conducted an additional test by testing each Asian region. In the Southeast Asia region, the ESG score has a statistically significant effect on company performance, but for the East Asia, West Asia and South Asia regions it shows that the ESG score has no statistically significant effect on improving financial performance. Then, in the additional test results it can also be seen that there is a non-significant increase in the r-square value in the East Asia, Southeast Asia, and West Asia regions after adding the financial slack moderating variable. This research contributes to the ESG-related literature by analyzing ESG scores on the performance of financial companies in the context of companies in Asian countries, and by including the mechanism of the moderating role of financial slack in the analysis.

Kata Kunci : Kinerja keuangan, financial slack, regresi moderasi, skor ESG