PENGARUH KRISIS GLOBAL 2008 DAN PANDEMIK COVID-19 TERHADAP INITIAL RETURN IPO PERUSAHAAN INDONESIA

R. Robertus Wisnuaji Nugroho, Prof. Marwan Asri, M.B.A., Ph.D.

2023 | Tesis | S2 Manajemen

Penelitian ini menganalisis hubungan antara krisis global 2008 dan pandemik Covid-19 terhadap initial return perusahaan IPO Indonesia. Pasar efisien dapat dengan mudah terguncang dengan adanya kejadian-kejadian yang terduga, diantaranya adalah krisis pada tahun 2008 dan pandemik Covid-19 yang terjadi pada tahun 2020. Pada dua kejadian krisis finansial tersebut, perekonomian Indonesia mengalami perlambatan pertumbuhan ekonomi. Diperlukan bukti kuat apakah krisis 2008 dan Covid-19 memberikan dampak yang signifikan terhadap initial return IPO Indonesia. Menggunakan total 169 perusahaan yang melakukan IPO pada tahun 2007-2010 dan 2019-2020, kami menginvestigasi pengaruh krisis 2008 dan Covid-19 terhadap initial return Indonesia. Berdasarkan model regresi OLS, kami menemukan bahwa krisis 2008 dan Covid-19 memberikan dampak negatif terhadap initial return perusahaan Indonesia. Penelitian kami memberikan kontribusi terhadap pengertian dinamik dan dampak krisis finansial terhadap IPO dari perspektif behavioral finance.

This research analyzes the impact of global crisis 2008 and pandemic Covid-19 on initial return of Indonesian IPO company. The efficient market can be easily shaken by unexpected events, such as the global crisis in 2008 and pandemic Covid-19 that occurred in 2020. During these two financial crises, the Indonesian economy experienced a slowdown in economic growth. Meanwhile, IPO as a part of economic growth of Indonesia rarely be researched. Using data from total of 169 Indonesian companies that conducted IPO in 2007 – 2010 and 2019 – 2020, we investigate the impact of global crisis in 2008 and pandemic Covid-19 on Indonesia’s initial return. Based on the OLS regression, we find that the 2008 global crisis and pandemic Covid-19 had a negative impact of initial returns of Indonesian companies. Our research contributes to understanding the dynamics and impact of financial crises on IPOs from a behavioral finance perspective.

Kata Kunci : IPO, krisis finansial, krisis 2008, Covid-19, behavioral finance