Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusi Terhadap Kebijakan Dividen

Septa Kurnia Herdiyansah, Marwan Asri, Prof., M.B.A., Ph.D.

2023 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh konsentrasi kepemilikan institusi terhadap kebijakan dividen. Variabel dependen dummy atau konsentrasi kepemilikan institusi dibagi menjadi tiga model, yaitu untuk institusi pemerintah (GOV), institusi swasta lokal (LOC), dan institusi swasta asing (FOR). Penelitian ini menggunakan tiga variabel kontrol, yaitu pertumbuhan laba (GRW), kinerja perusahaan (ROA), dan pengungkit (DEBT). Variabel independen atau kebijakan dividen diukur dengan dividend payout ratio (DPR). Sampel diperoleh dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan membagikan dividen secara konsisten dari laba yang diperoleh pada tahun 2017 hingga 2021. Analisis regresi data panel ketiga persamaan dilakukan dengan common effect model menggunakan software EViews versi 12.0. Hasil dari penelitian ini adalah konsentrasi kepemilikan institusi pemerintah dan swasta asing berpengaruh positif, sedangkan swasta lokal berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen.

This research examines the effect of institutional ownership concentration on dividend policy. Dummy dependent variables used in this research were grouped into three models: government (GOV), local private (LOC), and foreign private institutions (FOR). This research also uses three control variables, such as profit growth (GRW), firm performance (ROA), and leverage (DEBT). Dividend policy as an independent variable is measured by dividend payout ratio (DPR). Samples of this research consist of companies that were listed on the Indonesia Stock Exchange and paying dividends consistently from 2017 to 2021. Panel data regression analysis was carried out with a common effect model using EViews 12.0. The results of this research shows that ownership concentration of government and foreign private institutions have a positive effect, whereas local private institutions has a negative effect on dividend policy.

Kata Kunci : Konsentrasi Kepemilikan, Kepemilikan Institusi, Institusi Pemerintah, Institusi Lokal, Institusi Asing, Pertumbuhan Laba, Kinerja Perusahaan, Pengungkit, Kebijakan Dividen.