PENGARUH M&A TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN: (Studi Empiris pada Perusahaan Terkait dan Non Terkait)

CITRA AYUMSARI, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, M.B.A

2023 | Tesis | MAGISTER SAINS MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja perusahaan pengakuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pengujian ini dilakukan pada semua sektor perusahaan dan berdasarkan klasifikasi perusahaan related dan unrelated. Kinerja perusahaan dibagi menjadi dua pengamatan yaitu secara jangka pendek dan jangka panjang. Kinerja perusahaan jangka pendek diuji menggunakan Abnormal Return dan jangka panjang diuji menggunakan Buy Hold Abnormal Return (BHAR) serta secara akuntan menggunakan rasio profitabilitas yaitu Return On Assets (ROA). Periode waktu untuk jangka pendek adalah hari t-30 sampai hari t+10 dan jangka panjang adalah t-36 bulan sampai t+36 bulan. Hasil perolehan data didapat sebanyak 52 sampel dengan jumlah perusahaan related sebanyak 13 perusahaan dan 39 perusahaan unrelated. Hasil uji abnormal return jangka pendek dan jangka panjang menemukan terdapat pengaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja perusahaan. Namun setelah dibagi menjadi 2 obyek pengamatan related dan unrelated hipotesis 3 tidak diterima, begitu juga hasil ROA jangka panjang. Kata Kunci: merger, akuisisi, jangka pendek, jangka panjang, related, unrelated

This study examines the effect of mergers and acquisitions on the performance of acquirer companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). This test is carried out on all company sectors and is based on the classification of related and unrelated companies. Company performance is divided into two observations, namely in the short term and long term. Short-term company performance is tested using Abnormal Returns, and long-term is tested using Buy Hold Abnormal returns (BHAR). Accountants use the profitability ratio, namely Return On Assets (ROA). The period for the short term is t-30 days to t+10 days, and the long term is t-36 months to t+36 months. The data acquisition results obtained as many as 52 samples with the number of related companies as 13 companies and 39 unrelated companies. The short-term and long-term abnormal return test results found an effect of mergers and acquisitions on company performance. However, after dividing into two related and unrelated observation objects, hypothesis 3 was not accepted, as well as long-term ROA results. Keywords: mergers, acquisitions, short term, long term, related, unrelated

Kata Kunci : merger, akuisisi, jangka pendek, jangka panjang, related, unrelated