Analisis Determinan Underpricing Pada Initial Token Offering Cryptocurrecy Di Dunia 2017- 2021

STEFANUS DANNY K H, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, M.B.A

2023 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa factor-faktor yang berpengaruh terhadap tingkat Underpricing. Penelitian ini dilakukan terhadap 200 ITO (Initial Token Offering) dengan market cap terbesar di dunia pada periode 2017-2021 berdasarkan coinmarketcap.com. Variabel bebas dari penelitian ini adalah Rating, Periode, Jumlah follower twitter dan jumlah halaman whitepaper. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dari (200) ITO terbesar berdasarkan Coinmarketcap pada periode itu terdapat 95 ITO yang mengalami Underpricing. Untuk menguji hubungan antara variabel menggunakan regresi berganda. Hasil menunjukan dengan banyaknya follower twitter dan cepatnya periode mempunyai dampak positif terhadap tingkat Underpricing. Hal ini memuat Jumlah follower twitter dan periode mempunyai tingkat underpricing lebih tinggi. Selain itu untuk Rating dan jumlah halaman whitepaper berpengaruh negatif dan tidak mempunyai pengaruh terhadap tingkat underpricing

This research aims to analyze the factors that affect the level of underpricing. This research was conducted on 200 ITOs (Initial Token Offerings) with the largest market cap in the world in the 2017-2021 period based on coinmarketcap.com. The independent variables of this study are Rating, Period, Number of Twitter followers, and the number of whitepaper pages. Sampling was carried out using a purposive sampling method from (200) of the most significant ITOs based on Coinmarketcap. In that period, there were 95 ITOs that experienced Underpricing. Multiple regression is used to test the relationship between variables. The results show that the number of Twitter followers and the periods speed positively impact the level of underpricing. This result contains the number of Twitter followers and the period having a higher underpricing rate. In addition, Rating and the number of whitepaper pages have a negative effect and have no influence on the level of underpricing.

Kata Kunci : Underpricing, Cryptocurrency, ITO