Pengujian Hubungan Jangka Panjang Pada Pasar Saham, Bitcoin Dan Emas Di Indonesia Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19

GALIH ADZANIMURTI, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2023 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi dan menguji hubungan antara pergerakan bitcoin, pergerakan pasar emas dengan pergerakan pasar saham di Indonesia sebelum dan selama pandemi covid-19. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI) dan website investing.com, berupa data-data harga penjualan saham, harga emas dan harga bitcoin sebelum dan selama peristiwa pandemi virus covid-19. Teknik pengambilan sampel yang dilakukan pada studi yang dilakukan ini dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan adalah Vector Error Correction Model (VECM). Model data yang digunakan dalam penelitian ini adalah model data runtut waktu atau time series. Dari pengujian hubungan jangka panjang pada pasar saham, bitcoin dan emas yang telah dilakukan, menunjukkan bahwa keseluruhan tingkat hubungan antara bitcoin, emas dan pasar saham terdapat hubungan jangka panjang, akan tetapi belum mampu menunjukkan peran dari cryptoassets dalam portofolio investor yang berfungsi sebagai opsi diversifikasi bagi investor.

The purpose of this study is to identify and examine the relationship between the movement of bitcoin, the movement of the gold market and the movement of the stock market in Indonesia before and during the covid-19 pandemic. The data used in this study is secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange (IDX) and the investing.com website, in the form of stock sales price data, gold prices and bitcoin prices before and during the covid-19 virus pandemic. The sampling technique used in this study was purposive sampling. The analytical method used is the Vector Error Correction Model (VECM). The data model used in this study is a time series data model. From testing the long-term relationship on the stock market, bitcoin and gold that has been carried out, it shows that the overall level of relationship between bitcoin, gold and the stock market has a long-term relationship, but has not been able to show the role of cryptoassets in investor portfolios that function as diversification options for investors.

Kata Kunci : Cryptocurrency, Bitcoin, Emas, Pasar Saham, Vector Error Correction