Pengaruh Financial Distress terhadap Investasi (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020)

Astary Julita Rasyida, Marwan Asri, Prof., M.B.A., Ph.D.,

2022 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisi pengaruh financial distress terhadap investasi perbankan, dengan variabel kontrol ukuran bank dan capital adequacy ratio (CAR). Sampel penelitian sebanyak 95 bank konvensional yang terdaftar di BEI selama periode 2018-2020. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi data panel. Hasil pemilihan model panel menunjukkan bahwa model yang tepat adalah fixed effect (FEM). Terlanggarnya asumsi heteroskedastisitas dapat diatasi dengan metode estimasi crossection weighted-GLS. Hasil uji t-test diperoleh skor Altman yang merupakan proxy dari financial distress berpengaruh positif terhadap investasi. Dengan kata lain semakin baik kondisi suatu bank yang dicerminkan oleh tingginya skor Altman-Z menyebabkan semakin tinggi pula tingkat investasinya. Ukuran bank sebagai variabel kontrol juga berpengaruh positif terhadap investasi. Semakin besar ukuran bank, maka sumber daya yang dimiliki semakin besar sehingga tingkat investasinya juga semakin tinggi. CAR sebagai variabel kontrol tidak berpengaruh signifikan terhadap investasi bank.

This study aims to analyze the effect of financial distress on banking investment, with the control variables being bank size and capital adequacy ratio (CAR). The research sample is 95 conventional banks listed on the IDX during the 2018-2020 period. Hypothesis testing using panel data regression analysis. The results of the panel model selection show that the correct model is fixed effect (FEM). The violation of the heteroscedasticity assumption can be overcome by using the cross-section weighted-GLS estimation method. The results of the t- test obtained the Altman score which is a proxy for financial distress that has a positive effect on investment. In other words, the better the condition of a bank as reflected by the high Altman-Z score, the higher the level of investment. Bank size as a control variable also has a positive effect on investment. The larger the size of the bank, the greater the resources owned so that the level of investment is also higher. CAR as a control variable has no significant effect on bank investment.

Kata Kunci : Financial distress, investasi perbankan, regresi data panel