Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas dengan Struktur Kepemilikan sebagai Variabel Pemoderasi: Studi Empiris Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Kompas100 Tahun 2018-2020

CHANDRA WISNUWARDHANA, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2022 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini menguji pengaruh struktur modal terhadap profitabilitas perusahaan dengan struktur kepemilikan sebagai variabel pemoderasi. Penelitian menggunakan data perusahaan non keuangan yang terdaftar di indeks Kompas100 pada periode pengamatan tahun 2018 hingga 2020 dengan total sampel 49 perusahaan dan menghasilkan 147 objek observasi. Struktur modal dianalisis menggunakan proksi Debt to Equity Ratio, Interest Bearing Debt to Equity Ratio, Debt to Assets Ratio, dan Interest Bearing Debt to Assets Ratio. Profitabilitas dianalisis menggunakan proksi Return on Equity, Return on Assets, dan Net Profit Margin. Struktur kepemilikan dianalisis menggunakan proksi kepemilikan asing dan kepemilikan domestik. Penelitian menggunakan 3 variabel kontrol dan 1 variabel dummy. Variabel kontrol yang digunakan adalah Firm Size, pertumbuhan investasi, dan Current Ratio. Variabel dummy yang digunakan adalah pandemic COVID-19. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Moderated Regression Analysis. Penelitian ini menggunakan 2 model regresi untuk membuktikan hipotesis penelitian. Model regresi pertama menguji pengaruh struktur modal terhadap profitabilitas, kemudian pada model regresi kedua ditambahkan variabel interaksi struktur modal dan struktur kepemilikan untuk menguji pengaruh pemoderasi struktur kepemilikan. Hasil dari penelitian membuktikan bahwa struktur kepemilikan memiliki pengaruh pemoderasi terhadap hubungan pengaruh struktur modal pada profitabilitas perusahaan. Kepemilikan asing terbukti memiliki pengaruh positif yang signifikan, sedangkan kepemilikan domestic terbukti memiliki pengaruh negatif yang signifikan.

This research examines the effect of capital structure on firm Apostrophe s profitability with ownership structure as moderating variable. This research conducted using data from non-financial companies listed in Kompas100 index from 2018 until 2020 with a total of 49 companies yielding 147 observation objects. Capital structure is analyzed using the proxies Debt to Equity Ratio, Interest Bearing Debt to Equity Ratio, Debt to Assets Ratio, and Interest Bearing Debt to Assets Ratio. Profitability is analyzed using the proxies Return on Equity, Return on Assets, and Net Profit Margin. Ownership structure is analyzed using the proxies foreign ownership and domestic ownership. This research also used 3 control variables and 1 dummy variable. The control variables are firm size, investment growth, and Current Ratio. The dummy variable is COVID-19 pandemic. Analysis method used in this research is Moderated Regression Analysis. This research used 2 regression models to prove research hypothesis. The first regression model examines the effect of capital structure on firm Apostrophe s profitability, and then interaction variable of capital structure and ownership structure added in to the second regression model to examines the moderating effect of ownership structure. The results of this research prove that ownership structure has a moderating effect on the effect of capital structure on firm Apostrophe s profitability. Foreign ownership was found to have a positive and significant effect, while domestic ownership was found to have a negative and significant effect.

Kata Kunci : struktur modal, capital structure, profitabilitas, profitability, struktur kepemilikan, ownership structure